فدرال رزرو نرخ ها را افزایش و کاهش می دهد تا بر استقراض و اقتصاد تأثیر بگذارد. در این مقاله از مجموعه G2O به عوامل مختلفی می‌پردازیم از جمله :

▪️چرا نرخ بهره فدرال رزرو مهم است؟

▪️نرخ بهره فدرال رزرو چگونه کار می کند؟

نرخ وجوه ابزار اولیه ای است که فدرال رزرو برای تأثیرگذاری بر اقتصاد ایالات متحده از آن استفاده می کند و ارتباط نزدیکی با چشم انداز اقتصادی ایالات متحده دارد. این امر مستقیماً بر نرخ‌های بهره غالب مانند نرخ اصلی، میزان شارژ کارت‌های اعتباری، وام‌های شخصی و وام‌های مسکن تأثیر می‌گذارد.

نرخ وجوه فدرال، نرخ بهره‌ای است که بانک‌ها از یکدیگر برای وام دادن به صندوق‌های فدرال رزرو دریافت می‌کنند. بانک مرکزی کشور از آن علاوه بر ابزارهای دیگر برای ارتقای ثبات اقتصادی با افزایش یا کاهش هزینه استقراض استفاده می‌کند. بانک مرکزی آمریکا از کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برای تصمیم گیری در مورد نرخ بهره استفاده می کند. این شورا هشت بار در سال تشکیل جلسه می دهد تا در مورد شرایط فعلی بحث کند و تصمیم بگیرد که چه اقداماتی انجام دهد.

▪️در ماه نوامبر، فدرال رزرو اعلام کرد که نرخ بهره را 0.75 درصد افزایش می دهد و محدوده هدف را به 3.75 الی 4 درصد تغییر می دهد.

▪️در طول همه گیری کووید-19، نرخ بهره در محدوده صفر نگه داشته شد اما در واکنش به افزایش تورم به شدت افزایش یافته است.

چرا نرخ بهره فدرال رزرو مهم است؟

هدف فدرال رزرو ارتقای حداکثر اشتغال، ثبات قیمت ها و نرخ بهره متعادل در بلند مدت است.

فدرال رزرو از نرخ های بهره به عنوان اهرمی برای رشد اقتصاد یا کندی رشد آن استفاده می کند. اگر اقتصاد در حال کند شدن باشد، فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می دهد تا وام گرفتن، سرمایه گذاری و ایجاد شغل برای مشاغل ارزان تر شود. نرخ‌های بهره پایین‌تر همچنین به مصرف‌کنندگان اجازه می‌دهد وام بگیرند و بیشتر خرج کنند، که به رونق اقتصاد کمک می‌کند. از سوی دیگر، اگر اقتصاد خیلی سریع رشد کند و تورم در حال افزایش باشد، فدرال رزرو برای کاهش هزینه ها و استقراض به احتمال زیاد نرخ های بهره را افزایش می دهد.

به طور کلی اگر اقدامات فدرال رزرو موفقیت آمیز باشد، ممکن است از یک اقتصاد قوی با مشاغل فراوان برخوردار باشیم. و اگر نه، ممکن است در رکود غرق شویم.

نرخ وجوه فدرال رزرو چگونه کار می کند؟

نرخ وجوه فدرال یکی از مهم ترین شاخص های اقتصادی پیشرو در جهان است، که هم از نظر روانشناسی و هم مالی اهمیت دارد.

کمیته FOMC سطح خاصی را برای نرخ وجوه فدرال هدف گذاری می کند و از چند ابزار برای رسیدن به آن استفاده می کند. در یکی از این موارد، فدرال رزرو بابت وجوهی که بانک‌های خاص نزد بانک مرکزی سپرده‌گذاری می‌کنند، سود می‌پردازد که به آن « نرخ بهره موجودی» می‌گویند. این نرخ بر نرخ بهره ای که بانک ها از یکدیگر برای وام های کوتاه مدت دریافت می کنند تأثیر می گذارد. بانک ها از این وام ها برای کمک به مدیریت کسب و کار خود استفاده می کنند.

▪️فدرال رزرو همزمان با کاهش نرخ معیار خود، در ماه مارس 2020 ذخایر مورد نیاز را به 0 درصد کاهش داد، جایی که همچنان باقی مانده است. لازم به ذکر است مدیریت نرخ وجوه فدرال به نیاز بانک ها برای برآورده کردن ذخایر الزامی وابسته نیست.

▪️نرخ پایین تر وجوه فدرال بانک ها را تشویق می کند تا بیشتر به خانوارها و مشاغل وام بدهند، زیرا آنها از این وام ها بیشتر از وام دادن به ذخایر خود به یکدیگر سود می برند.

▪️ازگذشته تا کنون فدرال رزرو نرخ وجوه خود را با اقدامات بازار باز مدیریت می کند. این شرکت اوراق بهادار دولتی ایالات متحده را از بانک های عضو فدرال رزرو خریداری یا می فروشد. زمانی که فدرال رزرو اوراق بهادار را خریداری می کند، این خرید باعث افزایش ذخایر مرتبط با فروش می شود که این امر بانک را برای وام دهی بیشتر ترقیب می کند. بانک برای جذب وام گیرندگان، نرخ بهره را کاهش می دهد، از جمله نرخی که از سایر بانک ها دریافت می کند.

وقتی فدرال رزرو یک اوراق بهادار را می فروشد، برعکس این اتفاق می افتد. ذخایر بانکی کاهش می یابد و احتمال وام گرفتن بانک را افزایش می دهد که باعث افزایش نرخ وجوه فدرال می شود. این تغییرات در نرخ وجوه فدرال در بقیه بازارهای اعتباری نوسان ایجاد می‌کند و بر سایر نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت مانند پس‌انداز، وام‌های بانکی، نرخ‌های بهره کارت اعتباری و وام‌های مسکن با نرخ قابل تنظیم تأثیر می‌گذارد.

سوالات متداول

چرا نرخ وجوه فدرال بر سایر نرخ‌های بهره تأثیرگذار است؟

نرخ وجوه فدرال بر سایر نرخ‌های بهره تأثیر می‌گذارد، زیرا تعیین می‌کند که آیا بانک‌ها می‌توانند با وام دادن به یکدیگر یا وام دادن به دیگر وام‌گیرندگان، درآمد بیشتری به دست آورند یا خیر. وقتی نرخ وجوه فدرال خیلی پایین باشد، بانک ها بهتر است به دیگران وام بدهند. اگرچه با افزایش نرخ وجوه فدرال، نرخ‌های دیگر افزایش می‌یابند، اما مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارهای کمتری به دنبال وام‌هایی با این نرخ‌های بالا هستند، بنابراین سرعت وام‌دهی در بازار آزاد را کاهش می‌دهد. در نهایت، این امر باعث می شود که فدرال رزرو دوباره نرخ وجوه را پایین بیاورد و در نتیجه چرخه را ادامه دهد.

نرخ وجوه فدرال چگونه بر عرضه پول تأثیر می گذارد؟

نرخ پایین تر وجوه فدرال، عرضه پول را با تشویق بیشتر برای وام دهی، استقراض و فعالیت های تجاری در بازار آزاد افزایش می دهد. از سوی دیگر، نرخ بالاتر، وام دهی را کاهش می دهد و عرضه پول را کاهش می دهد.