اگرچه نمودار دات پلات به روز شده فدرال رزرو به یک کاهش %0.25 نرخ تا پایان سال اشاره دارد، اما گزارش تورم کمتر از حد انتظار، فعالان بازار را برای تصمیمات مقامات فدرال رزرو متقاعد نکرد. انتشار شاخص خرده فروشی ضعیف تر از حد انتظار در هفته گذشته این دیدگاه را تأیید کرد.

در واقع، با توجه به قراردادهای آتی صندوق های فدرال رزرو، سرمایه گذاران تا پایان سال حدود %0.5 کاهش نرخ را پیش‌بینی می کنند و احتمال 70 درصد را برای اولین کاهش در ماه سپتامبر تعیین می کنند.

با در نظر گرفتن تمام این موارد، مهمترین داده در تقویم اقتصادی ایالات متحده برای معامله گران دلار در هفته آینده ممکن است شاخص خالص بهای PCE در ماه می باشد که قرار است در روز جمعه منتشر شود، که با داده های درآمد و مخارج شخصی همراه است. گزارش نهایی شاخص تولید ناخالص داخلی برای سه ماهه اول نیز روز پنجشنبه منتشر خواهد شد، اما با توجه به اینکه سه ماهه دوم تقریباً به پایان رسیده است، هر گونه انحراف جزئی از تخمین دوم احتمالاً مورد توجه قرار نخواهد گرفت.

با توجه به کاهش شاخص خالص CPI، برای شاخص خالص بهای PCE خطراتی وجود دارد. همچنین ممکن است ریسک‌های نزولی نیز برای مخارج وجود داشته باشد که ناشی از ضعف در خرده‌فروشی است. با این حال درآمد ممکن است بهبود یابد، چراکه با میانگین درآمد ساعتی بهتر از حد انتظار حمایت می‌شود.

به طور کلی، مجموعه دیگری از داده‌های اقتصادی که به کاهش تقاضای مصرف‌کننده اشاره کند، ممکن است انتظارات را برای کاهش %0.5 نرخ توسط فدرال رزرو بیشتر تقویت کند و احتمال شروع این فرآیند را در سپتامبر افزایش دهد. این می تواند برای دلار آمریکا، به ویژه در برابر همتای استرالیایی آن، منفی باشد. به یاد داشته باشید که در هفته گذشته، بانک مرکزی استرالیا موضع خنثی خود را حفظ کرد، در حالی که بولاک رئیس بانک مرکزی استرالیا اظهار داشت که در مورد گزینه افزایش نرخ ها بحث کرده اند.

احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ماه جولای چقدر است؟

صورتجلسه تصمیمات بانک مرکزی ژاپن در روز دوشنبه منتشر خواهد شد، در حالی که در روز جمعه، شاخص‌ بهای مصرف کننده توکیو در ماه ژوئن منتشر می‌شود.

در جلسه هفته گذشته، مقامات بانک مرکزی ژاپن تصمیم گرفتند نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارند و گفتند که کاهش خرید اوراق قرضه خود را آغاز خواهند کرد، اما ماه آینده برنامه دقیقی را اعلام خواهند کرد. علاوه بر این، اوئدا رئیس بانک مرکزی ژاپن گفت که او احتمال افزایش نرخ بهره در ماه جولای را رد نمی کند.

با این حال، ین کاهش یافت، زیرا برخی از فعالان بازار انتظار سیگنال های قوی تری در مورد افزایش نرخ در ماه جولای و کاهش احتمالی خرید اوراق قرضه داشتند. این امر با قیمت گذاری بازار نیز مشهود است، جایی که احتمال افزایش %0.1 نرخ در ماه جولای به طور قابل توجهی کاهش یافته و به حدود 27 درصد رسیده است. این احتمال قبل از جلسه سیاستگذاری بیش از 65 درصد بود.

همه اینها نشان می دهد که معامله گران ین به دنبال نکات واضح تری در مورد احتمال افزایش نرخ در ماه جولای هستند. اگر آنها یک بار دیگر ناامید شوند، ین احتمالاً روند نزولی خود را افزایش می دهد و اگر شاخص بهای مصرف کننده توکیو دوباره به زیر هدف 2 درصدی بانک نزول کند، ممکن است بیشتر تضعیف شود. با توجه به اینکه جفت ارز USD/JPY در حال حاضر در محدوده 159.00 معامله می شود، صعود بیشتر به سطح 160.00، ممکن است به طور قابل توجهی خطر یک مداخله دیگر توسط مقامات ژاپنی را افزایش دهد، اگرچه مقامات تا کنون سکوت کرده اند.

آیا بانک مرکزی کانادا می تواند نرخ بهره را به طور متوالی کاهش دهد؟

شاخص CPI کانادا روز سه شنبه منتشر خواهد شد. در اوایل ماه جاری، بانک مرکزی بانک کانادا دومین بانک مرکزی در گروه G10 بود که نرخ بهره را %0.25 کاهش داد، در حالی که مکلم، رئیس بانک مرکزی، اعلام کرد که در صورت ادامه کاهش تورم، انتظار کاهش بیشتر نرخ بهره منطقی است.

از آن زمان تاکنون، تنها داده‌ای که قابل توجه است، گزارش اشتغال در ماه می بود که کمی بهتر از حد انتظار منتشر شد و برای منصرف کردن سرمایه گذاران برای کاهش انتظارات کاهش مجدد نرخ در ماه جولای کافی نبود. احتمال چنین حرکتی در حال حاضر حدود 62 درصد است و اگر داده های هفته آینده نشان دهد که تورم به روند نزولی خود ادامه می دهد، می تواند بالاتر رود. در نهایت می تواند بر دلار کانادا تاثیر بگذارد.

شاخص CPI استرالیا برای ماه می نیز در هفته آتی منتشر می شود. تورم در استرالیا نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ ثابت‌تر بوده است به طوری که سیاست‌گذاران بانک مرکزی استرالیا درباره امکان افزایش نرخ‌ در جلسه سیاستگذاری در روز سه‌شنبه بحث کردند. بنابراین، اگر شاخص CPI ثبات فشارهای قیمتی را تأیید کند، معامله‌گران همچنان بانک مرکزی استرالیا را در مقایسه با سایر بانک‌های مرکزی بزرگ هاوکیش تر می‌بینند، چیزی که ممکن است از دلار استرالیا حمایت کند.