نگرانی های اقتصادی ایالات متحده در مرکز توجه قرار دارد
نگرانیها در مورد اقتصاد ایالات متحده که در آستانه رکود است، عمدتاً کاهش یافته است، اما بازارها همچنان نوسانی هستند. سرمایه گذاران معتقدند که تاخیر فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره، رکود را اجتناب ناپذیر کرده است. تورم ثابت نیز دلیل اصلی محتاط ماندن فدرال رزرو است. اما به نظر می رسد فشارهای تورمی در نهایت به شیوه ای پایدارتر در حال کاهش است.
انتظار میرود که گزارش CPI هفته آینده بر این روند تأکید کند و در غیاب هرگونه غافلگیری، دادهها ممکن است در کاهش نگرانی ها کمک چندانی نکنند. اما در صورتی که اعداد تورم به سمت بالا یا پایین حرکت غافلگیرکننده داشته باشند، قطعاً شاهد اثرات نوسانی بیشتری باشیم.
شاخص CPI احتمالاً مسیر نزولی را حفظ می کند
پیش بینی می شود که شاخص CPI در ماه جولای %2.9 سالانه باشد که اندکی از %3.0 قبلی کاهش یافته است. پیش بینی می شود که شاخص ماهانه شتاب گرفته باشد و از ،%0.1- به 0.2 درصد برسد. پیشبینی میشود که شاخص خالص CPI سالانه نیز از %3.3 به %3.2 کاهش یابد، اما شاخص خالص ماهانه از %0.1 به %0.2 افزایش یابد.
یک غافلگیری بزرگ، بدترین نتیجه برای بازارها خواهد بود، زیرا به این معنی است که فدرال رزرو نمی تواند به سرعت نرخ بهره را کاهش دهد، حتی در شرایطی که اقتصاد در حال از دست دادن قدرت خود است. از سوی دیگر، یک غافلگیری نزولی احتمالاً انتظارات را افزایش می دهد که فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را %0.5 کاهش دهد و سرمایه گذاران را خوشحال کند.
در تقویم اقتصادی ایالات متحده شاخص CPI در روز چهارشنبه بعد از شاخص بهای تولید کننده در روز سه شنبه منتشر می شود، در حالی که در روز پنجشنبه توجه ها به شاخص خرده فروشی معطوف خواهد شد. پس از رشد ثابت در ماه ژوئن، پیشبینی میشود شاخص خردهفروشی در ماه جولای 0.3 درصد رشد ماهانه داشته باشد که ممکن است تا حدودی ترس از رکود اقتصادی را کاهش دهد.
در روز جمعه، نظرسنجی سنتیمنت مصرفکننده دانشگاه میشیگان نیز مهم خواهد بود، به ویژه انتظارات تورمی برای یک و پنج سال آینده. سایر انتشارات شامل نظرسنجی های بخش تولید نیویورک و فیلادلفیا و همچنین تولیدات صنعتی برای ماه جولای است که همه در روز پنجشنبه منتشر می شوند، در حالی که در روز جمعه، مجوزهای ساختمانی و شروع ساخت مسکن نیز توجه زیادی را به خود جلب خواهند کرد.
اگر دادههای آتی نشانه های بیشتری برای کاهش نرخهای بهره نشان دهند، دلار آمریکا ممکن است تحت فشار مجدد قرار گیرد، زیرا به سختی از روند نزولی هفته گذشته بهبود یافته است.
نزول پوند پیش از هجوم داده های بریتانیا
پوند تقریباً تمام صعود خود در ماه جولای را از دست داده و در این ماه به غیر از دلار، عملکرد ضعیف تری نسبت به سایر بازارهای اصلی داشته است. اگرچه کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس علت این ضعف است، شورش در شهرهای انگلیسی نیز بر پوند تأثیر گذاشته است، زیرا درست زمانی که سرمایهگذاران ریسکهای سیاسی را برای بریتانیا قیمتگذاری کرده بودند، رخ داده است.
با این حال، با انتشار گزارش بازار کار در روز سهشنبه، تمرکز در هفت روز آینده کاملاً بر اقتصاد خواهد بود. بازار کار تا حدودی منبسط به کاهش رشد دستمزدها تا 5.7 درصد در سال کمک کرده است، اما در حالت ایده آل، سیاست گذاران بانک مرکزی باید قبل از اینکه دوباره نرخ ها را کاهش دهند، شاهد کاهش بیشتر تورم باشند.
انتشار شاخص CPI ماه جولای در روز چهارشنبه منتشر میشود و میتواند عاملی برای شکلدهی انتظارات کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر بانک مرکزی انگلستان باشد، زیرا در حال حاضر احتمال کاهش %0.25 در حدود 30 درصد است. تورم کل در ماه ژوئن بدون تغییر در 2.0 درصد بود که مطابق هدف بانک مرکزی انگلستان بود. اما احتمالاً در ماه جولای به %2.3 سالانه افزایش یافته است، که از استدلال کاهش قیمت ها در نشست ماه آگوست حمایت می کند.
سرمایه گذاران همچنین مراقب شاخص CPI بخش خدمات خواهند بود که مانند دستمزدها همچنان بالاست.
در روز پنجشنبه، بریتانیا گزارش اولیه تولید ناخالص داخلی برای سه ماهه دوم را منتشر خواهد کرد. پیشبینی میشود که اقتصاد در سه ماهه دوم 0.7 درصد افزایش یابد و همان سرعت سه ماهه اول را حفظ کند.
اگرچه احتمال کاهش متوالی نرخ در ماه سپتامبر بسیار کم است، اما مجموعهای از دادههای به طور کلی ملایم میتواند انتظارات بازار را افزایش دهد و این امر باعث کاهش بیشتر پوند میشود.
آیا بانک مرکزی نیوزلند کاهش نرخ بهره را شروع خواهد کرد؟
بانک مرکزی نیوزلند روز چهارشنبه جلسه سیاستگذاری خود را منتشر خواهد کرد. اقتصاددانان هیچ تغییری را پیشبینی نمیکنند، اما توافق فزایندهای در میان معاملهگران وجود دارد که بانک مرکزی کاهش %0.25 نرخ بهره را اعلام خواهد کرد. کاهش انتظارات پس از جلسه قبلی که سیاستگذاران نسبت به چشم انداز بازگشت تورم به محدوده هدف 1 تا 3 درصد در نیمه دوم سال جاری خوشبین بودند که بعداً توسط گزارش CPI سه ماهه سوم که نشان دهنده کاهش تورم به 3.3 بود حمایت شد، شروع به تقویت کرد.
بررسی بیشتر بانک مرکزی نیوزلند در مورد انتظارات تورمی که به پایینترین سطح در بیش از سه سال اخیر اشاره میکند، یکی دیگر از دلایل ایجاد سیاستهای تسهیلی بود.
متعاقباً، سرمایهگذاران شرطهای خود را برای کاهش نرخ در ماه آگوست به حدود 80 درصد افزایش دادهاند، بنابراین اگر بانک مرکزی نیوزلند تصمیم به کاهش نرخ بگیرد، دلار نیوزلند احتمالاً متحمل زیان زیادی نخواهد شد، مگر اینکه سیاستگذاران سیگنال دهند که موارد بیشتری در راه است.
آیا استرالیا می تواند بهبودی خود را تمدید کند؟
با توجه به اینکه بانک مرکزی نیوزلند به نظر میرسد کاهش نرخها را در اواخر امسال آغاز کند، اگر در نشست آگوست اتفاقی نیافتد، بانک مرکزی استرالیا نیز به طور فزایندهای ثابت خواهد ماند. میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، شرط بندی های بازار را برای کاهش به زودی نرخ به عقب انداخته است، اما سرمایه گذاران هنوز شانس معقولی برای کاهش تا دسامبر پیش بینی می کنند.
با این وجود، موضع هاوکیش بانک مرکزی استرالیا از تلاش برای بازگشت دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا حمایت می کند، اگرچه انتشارات هفته آینده ممکن است خطر نزولی داشته باشد. شاخص قیمت دستمزد برای سه ماهه دوم در روز سه شنبه و گزارش اشتغال برای ماه جولای نیز در روز پنجشنبه منتشر می شوند.
علاوه بر شاخصهای داخلی، معاملهگران استرالیایی نیز آخرین دادههای ماهانه چین را بررسی خواهند کرد. شاخص های تولیدات صنعتی، خرده فروشی و سرمایه گذاری دارایی ثابت روز پنجشنبه منتشر می شوند. هر گونه ناامیدی، بهویژه در شاخص خردهفروشی، بر نگرانیهایی که اقتصاد چین در مسیر کندی است، میافزاید و احتمالاً به دلار استرالیا آسیب میزند.
خریداران ین به انتشار تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم توجه دارند
در ژاپن، شاخص تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم در روز پنجشنبه منتشر خواهد شد. این داده برای بانک مرکزی ژاپن حیاتی خواهد بود، جایی که بحث های جاری در مورد اینکه آیا اقتصاد آنقدر قوی است که بتواند نرخ های بهره بالاتر را تحمل کند یا خیر، وجود دارد. سایر انتشارات شامل قیمت کالاهای شرکتی در روز سه شنبه و سفارشات ماشین آلات در روز جمعه خواهد بود.
