اخبار بازارهای مالی, فارکس, مفاهیم پایه مالی ( فاندامنتال )
مهمترین رویدادهای هفته پیش رو
[rt_reading_time] دقیقه زمان مطالعه

بانک مرکزی کانادا احتمالا نرخ بهره را %0.5 کاهش خواهد داد

انتظارات مبنی بر اینکه بانک مرکزي کانادا در نشست ماه اکتبر خود نرخ ها را %0.5 کاهش دهد، پس از آخرین داده های CPI تقویت شد. با این وجود، بازارها به طور کامل برای یک حرکت بزرگ متقاعد نشده اند، و کمی ابهام در تصمیم روز چهارشنبه بانک مرکزی کانادا وجود دارد.

اقتصاد کانادا در وضعیت خوبی قرار ندارد. رشد در بهترین حالت از اواخر سال 2022 کند بوده است و نرخ بیکاری از پایین ترین سطح پس از همه گیری یعنی 4.8 درصد به حدود 6.5 درصد رسیده است. مهمتر از آن، بانک مرکزی کانادا پیشرفت بزرگی در کاهش تورم داشته است، تورمی که در سپتامبر به کمترین میزان در 3 و نیم سال گذشته یعنی 1.6 درصد رسید.

تیف مکلم رئیس بانک مرکزی کانادا حتی در آخرین جلسه به این موضوع اشاره کرد که سیاستگذاران “آماده برداشتن گامی بزرگتر هستند”. علاوه بر این، نظرسنجی خود بانک مرکزی کانادا نشان داد که کسب‌وکارها در میان تقاضای ضعیف کاملاً بدبین هستند.

با این حال، نشانه‌هایی وجود دارد که این حالت ممکن است به پایان برسد زیرا رشد تولید ناخالص داخلی در سال جاری قوی‌تر بوده و اشتغال پس از دو ماه کاهش دوباره در حال افزایش است. برخی از سرمایه گذاران نیز از ثابت ماندن معیارهای تورم در ماه سپتامبر ناامید شدند. همه اینها می تواند به عنوان عامل محدود کننده دامنه کاهش %0.5 نرخ بهره در نظر گرفته شود، حتی اگر سیاستگذاران در گردهمایی ماه اکتبر از یک مورد حمایت کنند.

برای دلار کانادا هر گونه غافلگیری هاوکیش می‌تواند تقویت کننده باشد، زیرا از اوج خود در سپتامبر تا حدود 2.6 درصد در برابر دلار آمریکا کاهش یافته است. اما کاهش %0.5 نرخ محتمل ترین نتیجه است، حتی اگر تنها 75 درصد قیمت گذاری شده باشد. بنابراین اگر انتظارات تایید شود، دلار کانادا ممکن است تحت فشار قرار گیرد.

اما سرمایه گذاران همچنین مراقب هرگونه اشاره ای در مورد کاهش های آتی خواهند بود. اگر مکلم در را برای کاهش %0.5 دیگر نرخ بهره باز نگه دارد، این امر باعث می شود که دلار کانادا در معرض خطر یک روند نزولی عمیق تر قرار گیرد. با این حال، اگر او نسبت به چشم انداز تا حدودی خوش‌بین‌تر به نظر برسد، سرمایه‌گذاران ممکن است در ماه‌های آتی برخی کاهش نرخ‌ها را قیمت‌گذاری کنند.

آیا شاخص PMI ناحیه یورو تضعیف یورو را بیشتر می کند؟

گزارش‌های ماه گذشته PMI برای ناحیه یورو به قدری بد بود که باعث شد موضع بانک مرکزی اروپا در مورد احتمال کاهش متوالی نرخ بهره در ماه اکتبر تغییر کند و در نشست سپتامبر عکس این موضوع را نشان داد. بانک مرکزی اروپا اکنون سه بار نرخ بهره را کاهش داده است که در مجموع به %0.75 رسیده است و با توجه به اینکه خطرات تورم و رشد به سمت نزول متمایل شده اند، تسهیل بیشتری در راه است. اگر گزارش اولیه PMI برای ماه اکتبر به همان اندازه ناامید کننده باشد، سرمایه گذاران مطمئناً شرط خود را برای کاهش بیشتر نرخ در ماه های آینده تقویت خواهند کرد.

نرخ‌های بهره بالا بر اقتصاد ناحیه یورو تأثیر گذاشته است، اما از آنجایی که کسب‌وکارها کاهش نرخ بهره را احساس می‌کنند، بزرگ‌ترین اقتصادهای ناحیه یورو یعنی فرانسه و آلمان با مسائل دیگری درگیر هستند. تولیدکنندگان آلمانی در تلاش هستند تا در صحنه رقابت جهانی باقی بمانند، در حالی که تقاضای ضعیف در چین به تضعیف آنها می افزاید. در فرانسه نیز آشفتگی سیاسی برای کسب و کارها عدم اطمینان ایجاد کرده است.

از سوی دیگر، صادرات آلمان به چین ممکن است به دلیل اقدامات اخیر پکن برای حمایت از رشد تقویت شود، در حالی که به نظر می رسد بن بست سیاسی در فرانسه در حال حاضر پایان یافته است.

این ممکن است نویدبخش چشم انداز خوبی باشد، اما وضعیت کنونی اروپا برای سیاست گذاران بسیار نگران کننده است. بنابراین، اگر شاخص‌های PMI روز پنج‌شنبه نشانه ای از امید برای بازگشت اعتماد به کسب‌وکار را ارائه ندهند، احتمالاً یورو در محدوده منفی باقی خواهد ماند. معامله گران همچنین به شاخص تجاری Ifo از آلمان در روز جمعه توجه خواهند داشت.

ممکن است پوند با انتشار شاخص PMI بریتانیا حمایت شود

اخیراً شاخص‌های اقتصادی بریتانیا تا حدودی متفاوت بوده است، اما تصویر برای تورم بسیار واضح‌تر است. شاخص CPI کل در سپتامبر کمتر از هدف 2 درصدی بانک مرکزی انگلستان بود و کاهش قابل توجهی در CPI خدمات نیز وجود داشت. حتی اگر رشد دوباره شتاب بگیرد، بانک مرکزی انگلستان تقریبا به کاهش نرخ‌ها ادامه خواهد داد.

با این حال، قدرت اقتصاد همچنان در حال کاهش است و این برای پوند کلیدی است، زیرا بانک مرکزی انگلستان ممکن است مجبور نباشد در صورت تداوم رشد، نرخ‌ها را به اندازه سایر بانک‌های مرکزی بزرگ کاهش دهد، که باعث تقویت پوند در میان مدت می شود.

هر دو شاخص PMI بخش خدمات و تولید در سپتامبر اندکی کاهش یافتند اما بالای 50 باقی ماندند. بهبود در ماه اکتبر می تواند به پوند کمک کند تا بخشی از ضررهای اخیر خود را در روز پنجشنبه جبران کند. اما هر بازگشتی با انتظارات بالا مبنی بر اینکه بانک مرکزی انگلیس نرخ‌ها را در 7 نوامبر کاهش خواهد داد، با مشکل مواجه خواهد شد.

یک هفته کم نوسان دیگر در تقویم اقتصادی ایالات متحده

در ایالات متحده، انتشار شاخص PMI اولیه نیز حیاتی خواهد بود. سرمایه گذاران جزئیات نظرسنجی موسسه S&P Global را برای دریافت به روز رسانی جدید در مورد شرایط اشتغال و فشار قیمت ها در بخش های خدمات و تولید بررسی خواهند کرد.

به طور گسترده انتظار می رود که فدرال رزرو امسال مجدداً نرخ بهره را کاهش دهد، اما در پی انتشار اخیر داده های خوش بینانه، کاهش %0.5 نرخ بهره قیمت گذاری شده است و امکان کاهش %0.25 نرخ در هر دو ماه نوامبر و دسامبر نیز کاهش یافته است. اگر شاخص PMI شگفتی های صعودی را افزایش دهند، دلار آمریکا ممکن است در مقابل همتایان خود به بالاترین حد خود برسد زیرا سرمایه گذاران بیشتر شرط بندی های کاهش نرخ را کاهش می دهند.

با این حال، با توجه به اینکه هیچ داده مهمی تا هفته آخر اکتبر منتشر نمی شود، هر واکنشی احتمالاً کم نوسان خواهد بود و معامله گران احتمالاً بیشتر درگیر گزارش درآمد شرکت ها باشند. سایر داده ها شامل شاخص فروش خانه های موجود در روز چهارشنبه، فروش خانه های جدید در روز پنجشنبه و سفارشات کالاهای بادوام در روز جمعه خواهد بود.

آیا محرک های چینی بیشتری در راه است؟

انتشار شاخص CPI توکیو در روز جمعه تنها داده مهم در ژاپن خواهد بود و در استرالیا معامله گران گزارش PMI را در پنجشنبه بررسی خواهند کرد. دلار استرالیا می‌تواند از انتشار مثبت شاخص‌های PMI  سود ببرد، زیرا با افزایش نرخ اشتغال در ماه سپتامبر افزایش یافته است.

چین همچنین در کانون توجه باقی خواهد ماند زیرا بانک خلق چین نرخ های اولیه وام خود را در روز دوشنبه تعیین می کند و ممکن است جزئیات بیشتری در مورد سیاست های محرک جدید برای بازار املاک و مصرف کنندگان وجود داشته باشد. هر گونه غافلگیری در این بخش می تواند سنتیمنت ریسک مثبت را در صورت تلاش بازارها برای تعیین روند حفظ کند.

مطلب پیشین
مهمترین رویدادهای هفته پیش رو
مطلب بعدی
مهمترین رویدادهای هفته پیش رو