بانک مرکزی نیوزیلند برای سومین کاهش نرخ بهره آماده می‌شود
بانک مرکزی نیوزیلند آخرین جلسه سیاستگذاری خود را در سال جاری در روز چهارشنبه برگزار می‌کند. این بانک، که در چرخه انقباضی لحن هاوکیش بود، تابستان گذشته تغییر موضع داده و پیش از فدرال رزرو سیاست انبساطی را آغاز کرد.
با کاهش تورم سالانه به محدوده هدف 1-3 درصد، تثبیت انتظارات تورمی در حدود 2 درصد و رشد ضعیف تولید ناخالص داخلی، انتظار می‌رود کاهش متوالی %0.5 نرخ بهره اعمال شود. حتی احتمال کاهش %0.75 نیز وجود دارد، زیرا جلسه بعدی تا فوریه برگزار نمی‌شود.
اگر بانک مرکزی نیوزیلند کاهش نرخ بهره غافلگیرکننده ای داشته باشد، دلار نیوزیلند ممکن است نتواند در برابر دلار آمریکا تقویت شود و به پایین‌ترین سطح های جدید در سال 2024 برسد.
هجوم داده‌های اقتصادی آمریکا پیش از تعطیلات شکرگزاری
تقویم اقتصادی آمریکا در هفته آینده دوباره پرنوسان می‌شود، زیرا داده‌های اقتصادی زیادی قبل از تعطیلات شکرگزاری منتشر می‌شوند. سیاست‌های پولی پس از پیروزی ترامپ تحت تأثیر قرار گرفت، اما اکنون تمرکز دوباره به فدرال رزرو معطوف شده است. با شک و تردیدهای رو به رشد درباره تعداد دفعاتی که فدرال رزرو می‌تواند نرخ بهره را کاهش دهد، حتی قبل از اجرای سیاست‌های تورمی دولت جدید، این مسئله توجه زیادی را جلب کرده است.
انتظارات برای کاهش %0.25 نرخ بهره در دسامبر در حال حاضر بین %60 تا %55 است، زیرا مقامات فدرال رزرو پس از سری داده‌های مثبت اقتصادی و توقف دوباره کاهش تورم، موضع هاوکیش تری اتخاذ کرده‌اند.
جروم پاول رئیس فدرال رزرو نیز به افراد لحن هاوکیش FOMC پیوسته و احتمال توقف کاهش نرخ بهره را مطرح کرده است. بنابراین، احتمال کاهش نرخ به شدت به گزارش‌های تورم و اشتغال پیش از نشست دسامبر بستگی دارد.
گزارش تورم PCE که روز چهارشنبه منتشر می‌شود، اولین داده در تقویم اقتصادی است. پاول اخیراً گفته است که پیش‌بینی می‌کند تورم خالص PCE از %2.7 به %2.8 در اکتبر افزایش یابد، که این امر می‌تواند یک عامل منفی برای فدرال رزرو باشد. پیش‌بینی برای تورم کل PCE نیز از %2.1 به %2.3 افزایش یافته است.
هر دو شاخص تورمی PCE و CPI کل روند نزولی واضح‌تری نسبت به شاخص خالص داشته‌اند و اگر داده‌های آینده این روند را زیر سوال نبرد، فدرال رزرو ممکن است همچنان قادر به کاهش نرخ بهره در دسامبر باشد.
صورتجلسه فدرال رزرو نیز در کانون توجه قرار دارد
اگر شاخص بهای PCE نتواند در مورد حرکت بعدی فدرال رزرو نشانه واضحی ارائه دهد، سرمایه‌گذاران به صورتجلسه سیاستگذاری ماه نوامبر فدرال رزرو که در همان روز منتشر می‌شود، توجه خواهند کرد تا اطلاعات جدیدی در مورد سیاست‌ها به دست آورند. همچنین داده‌های دیگری نیز در روز چهارشنبه منتشر خواهد شد که مهمترین آن‌ها شاخص درآمد و مخارج شخصی است،و پس از آن سفارشات کالاهای بادوام برای ماه اکتبر و پیش‌بینی دوم از تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم خواهد بود.
یک روز قبل‌تر،شاخص فروش خانه‌های نوساز و شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس بورد احتمالاً توجه زیادی جلب خواهد کرد. بازارهای ایالات متحده در روز پنج‌شنبه به مناسبت تعطیلات شکرگزاری تعطیل خواهند بود و بازار سهام روز جمعه زودتر بسته خواهد شد، بنابراین تنها معاملات کم حجم انجام می‌شوند.
دلار آمریکا هفته گذشته همچنان به روند صعودی خود پس از انتخابات ادامه داده است، اما حالا به نظر می‌رسد که این روند بیش از حد ادامه داشته است. بنابراین، هر داده ناامیدکننده‌ای می‌تواند باعث اصلاح سریع قیمت ها شود.
توجه به شاخص CPI ناحیه یورو برای دریافت سرنخ از سیاست‌های بانک مرکزی اروپا
با وجود بدبینی فزاینده نسبت به چشم‌انداز رشد اقتصادی اروپا، مقامات بانک مرکزی اروپا در مقابل انتظارات سرمایه‌گذاران برای کاهش %0.5 نرخ بهره در دسامبر مقاومت کرده‌اند. افزایش اخیر دستمزدهای مذاکره‌شده و تورم خدمات که همچنان در حدود %4 باقی مانده است، نگرانی‌هایی را درباره کاهش سریع نرخ بهره برای مقامات به وجود آورده است.
بازارها احتمال کاهش %0.5 نرخ بهره در دسامبر را حدود %25 ارزیابی کرده‌اند که ممکن است در صورت صحت سخنان اخیر بانک مرکزی اروپا بیش از حد ارزیابی شده باشد. این نشان‌دهنده دشواری برای افزایش احتمال کاهش نرخ به طور قابل توجه است.
با این حال، داده‌های اولیه CPI که روز جمعه منتشر می‌شود، اهمیت زیادی خواهند داشت. تورم خالص در اکتبر از %1.7 به %2.0 افزایش یافت و پیش‌بینی می‌شود در نوامبر به %2.4 برسد که ممکن است امیدها به کاهش بیشتر نرخ را کاهش دهد و به یورو کمک کند تا از افت اخیر خود در برابر دلار جلوگیری کند.
قبل از انتشار داده‌های CPI، نظرسنجی تجاری Ifo آلمان که دوشنبه منتشر می‌شود، در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار خواهد گرفت، چرا که نگرانی‌ها درباره تأثیر عدم‌قطعیت سیاسی بر اعتماد تجاری در این کشور افزایش یافته است.
آیا داده‌های CPI نزول دلار استرالیا را بیشتر خواهد کرد؟
در استرالیا آخرین گزارش CPI نیز منتشر خواهد شد. داده‌های ماهانه اکتبر روز چهارشنبه منتشر می‌شوند و در روز پنج‌شنبه داده‌های سرمایه‌گذاری‌های ثابت سه‌ماهه سوم مورد بررسی قرار خواهد گرفت. تورم سالانه در سپتامبر به %2.1 رسید که در پایین‌ترین سطح از محدوده هدف 2-3 درصد بانک مرکزی استرالیا قرار دارد. با این حال، بانک مرکزی استرالیا آماده کاهش نرخ بهره نیست و سرمایه‌گذاران انتظار ندارند که نرخ‌ها قبل از ماه می 2025 کاهش یابد.
اگر شاخص CPI در اکتبر به %2.3 برسد، ممکن است حمایت‌هایی برای دلار استرالیا در برابر دلار آمریکای قوی‌تر وجود داشته باشد.
معامله گران دلار کانادا به تولید ناخالص داخلی کانادا توجه دارند
دلار کانادا نیز یکی دیگر از ارزهایی است که در تلاش است تا موقعیت خود را حفظ کند. بانک مرکزی کانادا نسبت به سایر بانک‌های مرکزی در کاهش نرخ بهره تهاجمی‌تر بوده است، و این امر توضیح می‌دهد که چرا دلار کانادا سومین ارز با بدترین عملکرد در سال جاری است.
کاهش نرخ برای پنجمین بار متوالی در دسامبر محتمل است، اما پس از گزارش اخیر تورم بالاتر از حد انتظار، احتمال کاهش %0.5 نرخ دوباره کاهش یافته است. داده‌های تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم در روز جمعه ممکن است تغییرات عمده‌ای برای بانک مرکزی کانادا ایجاد نکند، اما احتمالاً واکنش قابل توجهی از سوی دلار کانادا به هر گونه انتشار غافلگیرکننده وجود دارد.
گزارش تورم توکیو مهمترین داده در تقویم اقتصادی ژاپن
روز جمعه آمار تورم توکیو برای ماه نوامبر منتشر می‌شود. تورم در توکیو در اکتبر زیر هدف %2.0 بانک مرکزی ژاپن قرار گرفت، اما این موضوع سیاستگذاران را از تمایل به افزایش بیشتر نرخ بهره باز نداشت. اکنون سوال اصلی زمان‌بندی این افزایش است. با توجه به تقسیم نظر سرمایه‌گذاران در مورد امکان افزایش نرخ در دسامبر، گزارش قوی‌تر از پیش‌بینی ها می‌تواند احتمال افزایش نرخ در پایان سال را تقویت کرده و ین را تقویت کند.
