اخبار بازارهای مالی, فارکس, مفاهیم پایه مالی ( فاندامنتال )
مهمترین رویدادهای هفته پیش رو
6 دقیقه زمان مطالعه

بانک مرکزی استرالیا در روز سه‌شنبه جلسه سیاستگذاری ماه ژوئن را برگزار خواهد کرد. سیاست گذاران بانک مرکزی امیدوار بودند که کارشان در سال جاری بسیار آسان تر شود، اما وضعیت نه چندان مطلوب اقتصادی و تورم باثبات مسیر سیاست گذاری را پیچیده کرده است.

تورم به تدریج در تمام سال در سطوح بالا قرار داشته است، به طوری که شاخص CPI ماهانه در آپریل تا 3.6 درصد افزایش یافته است، که بخشی از کاهش شدید مشاهده شده در سال 2023 را معکوس می کند. همچنین به نظر می رسد بازار کار دوباره در حال کاهش است. با این حال، تردیدها در مورد قدرت اقتصاد، سیاست گذاران را از افزایش نرخ ها منصرف کرده است. تولید ناخالص داخلی نیز در سه ماه اول سال تنها 0.1 درصد رشد داشته است.

در نشست ماه می تصمیم بر افزایش نرخ بهره بود، اما در نهایت، سیاستگذاران خطرات پیش‌بینی تورم را متعادل ارزیابی کردند. بیانیه ماه ژوئن احتمالاً با لحن مشابهی همراه خواهد بود و انتظار می رود نرخ بهره ثابت باقی بماند.

با این حال، اگرچه سرمایه‌گذاران در هفته‌های اخیر احتمال افزایش نرخ را ارزیابی کرده‌اند، روند تورم در استرالیا نسبت به سایر کشورها نگران‌کننده‌تر است و ممکن است برای رد کردن افزایش نرخ زود باشد. با این وجود، هرگونه تغییر سیاست پولی قبل از نشست ماه آگوست که پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید منتشر خواهد شد، بعید است. علاوه بر این، مدت زمانی که طول می کشد تا تورم به محدوده هدف 2-3 درصد بانک مرکزی استرالیا کاهش یابد، برای تصمیم گیری های آتی نرخ بسیار مهم است.

در این میان، هر گونه واکنش دلار استرالیا ممکن است با توجه به چشم انداز نرخ بهره در استرالیا و ایالات متحده کوتاه مدت باشد.

آیا بانک مرکزی سوئیس دوباره نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟

بانک ملی سوئیس با کاهش نرخ بهره در ماه مارس بسیاری از سرمایه گذاران را غافلگیر کرد و اولین بانک مرکزی بزرگی بود که در این چرخه چنین کاری انجام داد. بازارها با احتمال دوسوم کاهش %0.25 بعدی نرخ بهره را در روز پنجشنبه در جلسه سیاستگذاری بانک مرکزی سوئیس پیش‌بینی می کنند.

با این حال، داده های اخیر به هیچ اضطراری برای تسهیل سیاست پولی پس از آخرین حرکت بانک مرکزی اشاره نمی کند. تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول بیش از حد انتظار رشد کرد و تورم در آپريل به 1.4 درصد رسید و در ماه می بدون تغییر باقی ماند.

با توجه به اینکه بانک مرکزی سوئیس تورم 0-2.0 درصدی را هدف گذاری کرده است و با اضافه کردن فرانک سوئیس ضعیف تر به معادله، سیاست گذاران مطمئناً می توانند قبل از کاهش مجدد نرخ بهره صبر کنند. رئیس بانک مرکزی توماس جردن، حتی در اظهارات اخیر‌ خود بسیار هشدار داد و از نرخ ارز به عنوان منبع احتمالی افزایش ریسک تورم نام برد.

اگر بانک مرکزی سوئیس نرخ ها را در 1.50 درصد ثابت نگه دارد و چشم انداز کاهش نرخ ماه سپتامبر را با تردید مواجه کند، فرانک سوئیس می تواند آخرین تلاش خود را برای بهبود احیا کند.

بانک مرکزی انگلستان؛ اجتناب از طوفان سیاسی

بانک مرکزی انگلستان جلسه سیاستگذاری خود را در روز پنجشنبه برگزار خواهد کرد. مبارزات انتخاباتی جاری در بریتانیا به این معنی است که بانک چیزی که بتواند رأی دهندگان را به سمت هر گونه اقناع سیاسی سوق دهد، نمی گوید یا انجام نمی دهد.

این ممکن است در واقع به عنوان یک تسکین برای سیاستگذارانی باشد که به زمان بیشتری برای ارزیابی تورم نیاز دارند. اگرچه شاخص CPI انگلستان در ماه آپریل به %2.3 سالانه سقوط کرد، اما رشد دستمزد در %6.0 سالانه ثابت باقی مانده است، در حالی که تورم خدمات از اوج خود چندان کاهش نیافته است. با این حال، با افزایش نرخ بیکاری برای چهارمین ماه متوالی در ماه مارس، بازار کار به وضوح در حال انبساط است.

در ماه اگوست، نه تنها احتمالاً دولت جدیدی در داونینگ استریت با دستور کار اقتصادی جدید وجود خواهد داشت، بلکه بانک به پیش بینی های به روز شده نیز دسترسی خواهد داشت. از این رو، سیاستگذاران حتی ممکن است لحن خود را در ماه ژوئن تغییر ندهند و کانون توجه را به داده های دریافتی معطوف کنند.

گزارش CPI برای ماه می در روز چهارشنبه و به دنبال آن در روز جمعه شاخص خرده فروشی و برآوردهای اولیه شاخص PMI در ماه ژوئن منتشر خواهند شد.

سرمایه گذاران در حال حاضر احتمال حدود 40 درصد را برای کاهش نرخ در ماه آگوست تعیین کرده اند، در حالی که کاهش %0.25 نرخ تا ماه نوامبر به طور کامل قیمت گذاری نشده است. با این حال، اگر تورم در ماه می به پایین‌تر از 2 درصد برسد، احتمالات برای کاهش نرخ بهره در تابستان تقویت خواهد شد.

با این حال، اگر انتظارات برای کاهش نرخ در ماه سپتامبر توسط فدرال رزرو افزایش یابد، انتشار قابل پیش بینی داده‌ها و نوسانات پس از انتخابات در 4 جولای ممکن است تأثیر محدودی بر پوند داشته باشند. علاوه بر این، اگر سرمایه گذاران احتمال کاهش زودهنگام نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان را صرفاً به‌منظور پیش‌برد زمان‌بندی اولیه پیش‌بینی کنند، چشم‌انداز گسترده‌تر پوند ممکن است تغییر چندانی نداشته باشد.

تمرکز فعالان بازار پس از یک هفته پرنوسان بر شاخص خرده فروشی در ایالات متحده معطوف است

هفته گذشته برای ناظران فدرال رزرو بسیار گیج کننده بود زیرا گزارش مطلوب CPI با یک جلسه لحن هاوکیش توسط فدرال رزرو دنبال شد. این موضوع به نفع دلار بود اما با این حال، صعود بازدهی خزانه داری پس از کاهش هیجانات بازار  پایان یافت و به پایین ترین سطح در دو ماه و نیم رسید.

به طور خلاصه، انتظارات بازار برای مدتی بین یک و دو بار کاهش نرخ بود اما نمودار دات پلات جدید فقط یک بار کاهش نرخ را در سال 2024 نشان داد که تغییر چندانی ایجاد نکرد. لازم به ذکر است که پاول، رئیس فدرال رزرو در صورت مشاهده پیشرفت بیشتر در کاهش تورم، درها را برای کاهش نرخ در ماه سپتامبر باز گذاشت.

با این حال، انتشار شاخص خرده‌فروشی در روز سه‌شنبه اگر نشان دهد که هزینه‌های مصرف‌کننده در ماه می شتاب گرفته است، می‌تواند خوش‌بینی فعلی را از بین ببرند. پیش بینی ها برای شاخص ماهانه %0.3 در مقابل .0 در آپریل است.

سایر داده های هفته آینده از ایالات متحده عمدتاً انتشارات کم نوسانی هستند. این داده ها شامل شاخص بخش تولیدی فدرال‌رزرو نیویورک و فیلادلفیا در روزهای دوشنبه و پنج‌شنبه، تولیدات صنعتی در روز سه‌شنبه، مجوزهای ساخت و ساز و شروع ساخت مسکن در روز پنجشنبه و فروش خانه‌های موجود در روز جمعه است.

در ناحیه یورو هفته آرامی در پیش است

یکی دیگر از ارزهایی که در چند روز گذشته دچار نوساناتی شده است، یورو بوده. پس از پیروزی جناح راست افراطی در انتخابات پارلمان اروپا در آخر هفته گذشته و اعلام شوکه کننده ماکرون رئیس جمهور فرانسه مبنی بر برگزاری انتخابات زودهنگام، منجر به نوسان یورو شد. در هفته آینده، بهترین عامل برای صعود یورو گزارش اولیه شاخص PMI در روز جمعه خواهد بود.

مجموعه‌ای از نظرسنجی‌های خوش‌بینانه برای ژوئن می‌تواند یورو را تقویت کند، زیرا بهبود اقتصادی، احتمال کاهش مجدد نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در کوتاه مدت را کاهش می دهد. سرمایه گذاران همچنین گزارش فصلی دستمزد را در روز دوشنبه، برآورد نهایی شاخص CPI برای ماه می در روز سه شنبه و همچنین شاخص سنتیمنت اقتصادی موسسه ZEW آلمان را که در همان روز منتشر می شود، بررسی خواهند کرد.

شاخص CPI ژاپن برای تعیین روند ین مهم خواهد بود

در ژاپن، گزارش تورم ماه می در روز جمعه برای ین حیاتی خواهد بود. ارقام تجاری در روز سه‌شنبه و شاخص PMI‌ اولیه نیز ممکن است توجهات را به خود جلب کنند.

بانک مرکزی ژاپن هفته گذشته تصمیم گرفت هرگونه تصمیم گیری در مورد کاهش خرید اوراق قرضه خود را تا نشست ماه جولای به تعویق بیاندازد. موضع محتاطانه ین را کاهش‌ داد، اما ممکن است گزارش CPI تاثیر مطلوبی بر این ارز داشته باشد. انتظار می‌رود که شاخص خالص در ماه می از 2.2 درصد به 2.6 درصد سالانه افزایش یابد که به طور بالقوه باعث کاهش بیشتر سیاست‌های محرک بانکی خواهد شد.

مطلب پیشین
تحلیل هفتگی قیمت طلا
مطلب بعدی
مهمترین رویدادهای هفته آینده