خطرات سیاسی در ماه ژوئن به دلیل افزایش محبوبیت احزاب راست افراطی که باعث ایجاد آشفتگی در بازارهای مالی شد، دوباره یورو را تحت تاثیر قرار داد. فرانسه در مرکز این تجدید حیات بوده است، جایی که حزب تظاهرات ملی مارین لوپن در مسیر تکرار موفقیت خود در انتخابات اروپا در رای قانونگذاری این کشور است. دور اول انتخابات روز یکشنبه 30 ژوئن برگزار می شود و دور دوم آن یک هفته بعد برگزار می شود.

اکثر نظرسنجی ها نشان می دهد که تصمیم رئیس جمهور فرانسه مکرون برای برگزاری انتخابات زودهنگام به امید احتمال تشکیل ائتلاف جدید علیه راست افراطی نتیجه ای نخواهد داشت. به نظر می رسد که حزب رالی ملی در تلاش خود برای جلب نظر رأی دهندگان بیشتر و کسب اکثریت مطلق، به سمت جریان اصلی تغییر جهت داده است، و از برخی از وعده های رادیکال تر خود عقب نشینی کرده است. حتی گفته شده که از قوانین مالی اتحادیه اروپا تبعیت خواهد کرد.

مشکل بزرگ‌تر در حال حاضر برای بازارها، احتمال رهبری ائتلاف چپ‌گرایانه دولت بعدی است که باعث ایجاد بحران بدهی به سبک لیز تراس می‌شود. ائتلاف جناح چپ در نظرسنجی‌ها از ائتلاف آنسامبل ماکرون پیشی گرفته است، بنابراین اگر پس از رالی ملی در رده دوم قرار گیرد، می‌تواند در موقعیتی باشد که دولت بعدی را تشکیل دهد.

به نظر می رسد بازارها به همان اندازه نگران چشم انداز فلج سیاسی در صورت تعطیلی پارلمان هستند. حتی اگر احزاب اصلی اختلافات خود را کنار بگذارند و برای پایان دادن به بن بست یا دور نگه داشتن جناح راست افراطی از قدرت، با یک دولت واحد موافقت کنند، این خطر وجود دارد که ممکن است برای مدت طولانی دوام نیاورد و به همین دلیل بازارها متشنج هستند.

آیا گزارش اولیه CPI باعث افزایش شرط بندی های کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا می شود؟

یک نمایش قوی برای رالی ملی می تواند یورو و همچنین سهام و اوراق قرضه فرانسه را در روز دوشنبه در یک واکنش تند و سریع قبل از بهبود احتمالی کاهش دهد، در حالی که یک نتیجه بهتر از حد انتظار برای طرف های دیگر ممکن است ابتدا مثبت تلقی شود.

ابهام در مورد انتخابات فرانسه و همچنین نگرانی در مورد ثبات سیاسی در سایر کشورهای ناحیه یورو روی اطمینان تجاری تاثیر گذاشته است و اگر این امر به چشم انداز رشد لطمه بزند، بانک مرکزی اروپا کمتر در کاهش مجدد نرخ بهره تردید خواهد داشت.

در این راستا، سیاستگذاران به‌دنبال افزایش قیمت غیرمنتظره در ماه می به 2.6 درصد سالانه، انتشار شاخص CPI ناحيه یورو را در روز سه‌شنبه به دقت زیر نظر خواهند داشت. پیش بینی ها حاکی از کاهش اندک به 2.5 درصد در ماه ژوئن است که در صورت تایید، یورو ممکن است تحت فشار اندکی قرار گیرد زیرا معامله گران شرط های خود را برای کاهش نرخ در ماه سپتامبر افزایش می دهند.

اما سرمایه گذاران به همان اندازه علاقه مند خواهند بود که آنچه را لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا در مورد چشم انداز قیمت در طول مجمع سه روزه بانکداری مرکزی که توسط بانک مرکزی اروپا برگزار خواهد شد، بشنوند. مقامات فدرال رزرو، از جمله رئیس فدرال رزرو پاول نیز در این نشست حضور خواهند داشت و در جلسه با لاگارد در روز سه شنبه شرکت خواهند کرد.

انتظار می‌رود حزب کارگر بریتانیا با قاطعیت پیروز شود

در سراسر کشور، عدم اطمینان کمتری در مورد نتیجه انتخابات عمومی بریتانیا در روز پنجشنبه وجود دارد. ریشی سوناک، نخست وزیر بریتانیا، علیرغم مبارزات انتخاباتی سخت نتوانسته است موقعیت محافظه کاران حاکم را تغییر دهد. حزب اپوزیسیون کارگر در نظرسنجی‌ها در رتبه بالایی قرار دارد و حتی می‌تواند اکثریت فوق‌العاده ای به دست آورد.

همانطور که در حال حاضر یک دولت باثبات برای پوند حمایت کننده است، با توجه به اینکه چند سال گذشته تحت حاکمیت محافظه‌کاران چقدر پرتلاطم نوسان بوده است، یک عامل مخالف ضعیف ممکن است برخی از سرمایه‌گذاران را نگران کند. این خطر وجود دارد که محافظه کاران حتی به مقام سوم برسند و در مقابل حزب راست افراطی بریتانیا، به رهبری نایجل فاراژ، طرفدار برگزیت شکست بخورند.

با این حال، این امکان نیز وجود دارد که محافظه‌کاران تا حدودی بهتر از آنچه نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند عمل کنند و به حزب کارگر پیروزی محدودتری بدهد که می‌تواند برای دارایی‌های بریتانیا عامل مثبتی باشد.

آیا انتشار شاخص  PMI از دیدگاه مؤسسه ISM و گزارش NFP روند صعودی دلار را مختل می کنند؟

در شرایطی که هم یورو و هم پوند تحت کنترل سیاست داخلی قرار گرفته اند، سرمایه گذاران به آرامی توجه خود را به انتخابات ریاست جمهوری آتی ایالات متحده معطوف می کنند و سیاست پولی همچنان موضوع اصلی دلار آمریکا است. داده‌های امیدوارکننده اخیر در مورد تورم و همچنین نشانه‌های کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و بازار مسکن، امیدها به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر را تقویت کرده است، با وجودی که سیاست‌گذاران هنوز قانع نشده‌اند.

انقباض مداوم بازار کار احتمالاً دلیل اصلی عدم تمایل فدرال رزرو به کنار گذاشتن لحن هاوکیش است و گزارش مشاغل روز جمعه ممکن است در تغییر آن کمک زیادی نکند. پیش بینی می شود که حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در ماه ژوئن 180 هزار افزایش یابد که از 272 هزار در ماه قبل کاهش یافته است اما همچنان به عنوان یک انتشار ثابت در نظر گرفته می شود.

پیش‌بینی می‌شود که نرخ بیکاری در ماه ژوئن روی 4.0 درصد ثابت بماند، در حالی که انتظار می‌رود میانگین درآمد ساعتی 0.3 درصد ماهانه در مقابل 0.4 درصد در ماه می افزایش یابد.

پیش از انتشار گزارش NFP، داده های دیگری در مورد بازار کار منتشر خواهد شد، از جمله فرصت های شغلی JOLTS در روز سه شنبه، و همچنین گزارش اشتغال ADP در روز چهارشنبه. علاوه بر این، صورتجلسه ماه ژوئن کميته FOMC در روز چهارشنبه منتشر خواهد شد.

اگر سرمایه‌گذاران نتوانند اطلاعات زیادی از شاخص‌های اشتغال دریافت کنند، بیشتر بر روی شاخص PMI از دیدگاه مؤسسه ISM تمرکز خواهند کرد. شاخص PMI بخش تولید روز دوشنبه و شاخص PMI بخش خدمات در روز چهارشنبه منتشر می شوند.

پیش بینی می شود که بخش تولید از 48.7 به 49.0 برسد، در حالی که انتظار می رود بخش خدمات از 53.8 به 52.0 نزول کند. انتشار ضعیف تر شاخص PMI بخش خدمات برای وال استریت مثبت خواهد بود، تا زمانی که بیش از حد انتظار کاهش نیابد.

در صورتی که داده‌های دریافتی به‌دنبال افزایش‌ ثابت در ماه گذشته، به طور کلی در محدوده مثبت باشد، دلار در برابر نزول آسیب‌پذیر است.

دلار کانادا و نیوزلند برای تعیین روند منتظر انتشار صورتجلسه سیاست‌گذاری خواهند ماند

گزارش اشتغال کانادا نیز در روز جمعه منتشر خواهد شد، که می تواند برای تصمیم سیاست‌گذاری بانک مرکزی کانادا در ماه جولای بسیار مهم باشد. انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ماه آینده پس از انتشار بیش از حد انتظار CPI در ماه می به شدت کاهش یافت. رشد دستمزدها نیز کمی نگران کننده است زیرا در ماه می به 5.2 درصد در سال رسید. هرگونه تعدیل در ماه ژوئن می تواند احتمال کاهش متوالی نرخ را افزایش دهد و دلار کانادا را کاهش دهد.

در تصویر بزرگ‌تر، بازار کار کانادا به آرامی در حال انبساط است و نرخ بیکاری از پایین‌ترین سطح پس از همه‌گیری سال 2022، علی‌رغم افزایش مناسب اشتغال، افزایش یافته است.

در نیوزیلند، با نزدیک شدن انتشار صورتجلسه سیاست‌گذاری بعدی بانک مرکزی نیوزلند در 10 جولای، دلار نیوزلند بر شاخص اطمینان تجاری NZIER در روز سه‌شنبه نظارت خواهد کرد، در حالی معامله گران دلار استرالیا به شاخص PMI چین توجه خواهند کرد.

انتظار می‌رود که شاخص PMI بخش تولید چین که در روز دوشنبه منتشر می‌شود، بدون تغییر در زیر 50 در 49.5 باقی بماند، اما پیش‌بینی می‌شود که این شاخص از دیدگاه موسسه Caixin اندکی به 51.2 کاهش یابد.

نظرسنجی تجاری سه ماهه تانکان بانک مرکزی ژاپن نیز روز دوشنبه منتشر می شود. چشم انداز کسب و کارها احتمالاً در مقایسه با نظرسنجی قبلی تغییر چندانی نکرده است، اما با این وجود رشد کندی را که در داده های مهم مشاهده می شود منعکس نکند. بنابراین، نشانه‌هایی از خوش‌بینی مداوم ممکن است از ین ضعیف حمایت کند.