با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو توسط سرمایه گذاران، دلار آمریکا در نیمه اول هفته کاهش یافت، اگرچه در روز پنجشنبه کمی بهبود داشت. به دنبال انتشار دادههای ضعیفتر از حد انتظار CPI در هفته گذشته، چندین مقام فدرال رزرو، از جمله رئیس فدرال رزرو پاول، خاطرنشان کردند که این دادهها اعتماد آنها را تقویت میکند که فشار قیمتها در مسیری پایدار برای نزول است. پاول همچنین گفت که برای کاهش نرخ بهره منتظر نخواهند بود تا تورم به 2 درصد برسد.
علاوه بر گزارش اشتغال در ماه ژوئن، که انبساط بیشتر در بازار کار را نشان داد، تحولات فوقالذکر فعالان بازار را بر آن داشت تا به طور کامل کاهش نرخ بهره را در ماه سپتامبر قیمتگذاری کنند و شانس 50 درصدی را برای سومین کاهش در سال جاری تعیین کنند. حرکتی که با احتمال کامل برای ماه ژانویه در نظر گرفته شده است.
این شرطبندیها پنجشنبه هفته آینده، زمانی که اولین برآورد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده منتشر میشود، بازبینی خواهند شد، همچنین در روز جمعه شاخص خالص بهای PCE همراه با دادههای درآمد و هزینههای شخصی منتشر خواهند شد.
مدل GDPNow فدرال رزرو آتلانتا نشان می دهد که اقتصاد از 1.4 درصد در سه ماهه اول به 2.4 درصد سالانه افزایش یافته است، در حالی که نیویورک Nowcast به افزایش متوسط تر به 1.8 درصد اشاره می کند. در هر صورت، هر دو مدل نشان میدهند که خطرات ممکن است بالا باشد. با این حال، کاهش شاخص خالص CPI در ماه ژوئن نشاندهنده واکنش مشابهی در شاخص خالص بهای PCE برای این ماه است، چیزی که ممکن است به معاملهگران اجازه ندهد تا مسیر ضمنی خود را به طور قابل توجهی افزایش دهند، حتی اگر تولید ناخالص داخلی صعود شگفتانگیزی داشته باشد.
با این حال، این دیدگاه می تواند قبل از انتشارات دادههای تورم، در روز چهارشنبه زمانی که شاخص PMI اولیه برای ماه جولای منتشر می شود، تغییر کند. اگر شاخص PMI که اطلاعات به روزتری را تشکیل می دهند، بهبود اقتصادی بیشتر و همچنین ثبات قیمت های اعمال شده توسط شرکت ها را نشان دهد، سرمایه گذاران ممکن است در مورد کاهش سوم نرخ تا پایان سال نظر دیگری داشته باشند. چنین چیزی ممکن است به دلار آمریکا اجازه دهد تا بخشی از زیان های خود را در روز چهارشنبه جبران کند و در صورتی که اعداد تولید ناخالص داخلی دلگرم کننده باشد، روند صعودی خود را در روز پنجشنبه افزایش دهد.
شاخص PMI چگونه می تواند بر مسیر سیاست بانک مرکزی اروپا و انگلستان تأثیر بگذارد؟
در روز چهارشنبه، شاخص PMI اولیه ناحیه یورو و بریتانیا نیز قرار است منتشر شوند.
در جلسه روز پنجشنبه، بانک مرکزی اروپا نرخهای بهره را بدون تغییر نگه داشت و لاگارد رئیس بانک مرکزی در کنفرانس مطبوعاتی گفت که کاهش نرخ بهره در سپتامبر «بهشدت محتمل است».
سرمایه گذاران احتمال چنین حرکتی را در حدود 65 درصد نگه داشتند و این شانس را برای کاهش %0.25 دیگر تا پایان سال روی میز حفظ کردند. گزارشPMI ماه ژوئن مقداری ضعف نشان داد، و باید دید که آیا انتشار ماه جولای تصویر مشابهی را نشان خواهد داد یا خیر. در این صورت، احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر ممکن است افزایش یابد و آخرین اصلاحات جفت ارز EUR/USD را افزایش دهد.
در بریتانیا، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان در ماه آگوست از حدود 60 درصد تنها در یک هفته به حدود 45 درصد کاهش یافت، زیرا پیل اقتصاددان ارشد بانک مرکزی انگلستان اظهار داشت که تورم خدمات و رشد دستمزدها به طرز ناخوشایندی بالاست و پس از آن انتشار داده های CPI تایید کرد که تورم خدمات همچنان بسیار بالا است.
با در نظر گرفتن تمام این موارد، اگر گزارش PMI بهبود اقتصادی و ثبات بیشتر قیمت ها توسط شرکت ها را نشان دهند، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه آگوست توسط بانک مرکزی انگلستان ممکن است حتی بیشتر کاهش یابد و در نتیجه به پوند اجازه افزایش، شاید نه چندان در برابر دلار را می دهد.
بانک مرکزی کانادا مجددا تصمیم به کاهش نرخ دارد
بانک مرکزی کانادا در آخرین جلسه خود، نرخ بهره را با استناد به کاهش تورم و رشد اقتصادی %0.25 کاهش داد ، در حالی که رئیس بانک مرکزی کانادا مکلم خاطرنشان کرد که اگر روند تورم همچنان ادامه یابد ، انتظار می رود نرخ بیشتر کاهش یابد.
این هفته ، شاخص CPI کانادا نشان داد که تورم در ماه ژوئن کاهش یافته که زمینه را برای کاهش نرخ در هفته آینده تقویت می کند. در واقع ، طبق پیش بینی بازارها ، تقریباً %85 احتمال وقوع آن وجود دارد. بنابراین ، کاهش نرخ به تنهایی بعید است که دلار کانادا را تکان دهد. معامله گران ممکن است به سرعت توجه خود را به هرگونه اشاره ای در مورد اینکه آیا چرخه تسهیلی در ماه سپتامبر نیز ادامه خواهد یافت ، جلب کنند. اگر آنها به اندازه کافی سیگنال های داویش دریافت کنند ، احتمالاً دلار کانادا نزول خواهد کرد.
در ساعات معاملاتی آسیا در روز جمعه، داده های CPI توکیو ژاپن منتشر خواهند شد. فعالان بازار در تلاشند بفهمند که احتمال افزایش نرخ توسط بانک مرکزی ژاپن در این ماه ممکن است یا خیر، زیرا انتشار شاخص توکیو معیار گسترده تری از انتشار ملی CPI است.