پیش‌نمایش ماه نوامبر فدرال‌ رزرو

انتظار می رود فدرال رزرو آمریکا در روز چهارشنبه 2 نوامبر نرخ بهره خود را %0.75 افزایش دهد و به محدوده 3.75 تا 4 درصد برساند. وضعیت بازار نشان می دهد که چنین تصمیمی قبلاً ارزش گذاری شده است، و امکان را برای واکنش قابل توجه به ارتباطات بانک مرکزی ایالات متحده در مورد اقدامات سیاست آتی خود فراهم می کند. با توجه به ابزار FedWatch گروه CME، احتمال افزایش %0.75 نرخ در این هفته حدود %90 است. با این حال، در ماه دسامبر، 51 درصد احتمال دارد که فدرال رزرو برای افزایش نرخ رقم %0.5 را انتخاب کند.

246

این تغییر موضع پس از آن اتفاق افتاد که نیک تیمیراوس، خبرنگار ارشد اقتصادی در وال استریت ژورنال، در اوایل ماه نوشت که سیاستگذاران کمیته FOMC در حال برنامه ریزی و بحث برای این هستند که آیا و چگونه می توان افزایش نرخ کوچکتری در آخرین نشست سیاست گذاری سال جاری داشته باشند. علاوه بر این، انتشار داده های مهم اقتصادی ایالات متحده پس از صورتجلسه FOMC، باعث شد که سرمایه گذاران موضع محتاطانه ای اتخاذ کنند و حفظ قدرت دلار آمریکا را با مشکل مواجه کرد. نظرسنجی PMI ترکیبی از دیدگاه S&P Global نشان داد در ماه اکتبر از پیش بینی اولیه ۴۹.۵ به ۴۷.۳ کاهش یافته است که نشان دهنده انقباض مداوم در فعالیت تجاری بخش خصوصی با سرعتی زیاد است.

برای آگاهی از آخرین دوره های آکادمی g2o و ثبت نام، با شماره ۰۲۱۲۸۴۲۲۶۸۸ تماس بگیرید.

برای دریافت آموزشهای رایگان تیم g2o و همچنین دریافت مشاوره رایگان، شماره تماس خود را در فرم زیر وارد نمایید تا مشاوران ما در اسرع وقت با شما تماس حاصل نمایند.

علاوه بر این، سرمایه گذاران به طور فزاینده ای نگران سقوط بازار مسکن در میان تأثیر منفی افزایش نرخ های فدرال رزرو بر تقاضای وام مسکن هستند. آژانس مالی مسکن ایالات متحده گزارش داد که قیمت مسکن در ماه آگوست ۰.۷ درصد کاهش یافت و انجمن ملی مشاوران املاک اعلام کرد که فروش خانه های در معرض فروش در ماه سپتامبر ۱۰.۲ درصد کاهش یافته است و فروش سالانه را به ۳۱ درصد رسانده است.

سناریوی داویش

در صورتی که بیانیه سیاست فدرال رزرو یا اظهارات جروم پاول، رئیس FOMC در کنفرانس مطبوعاتی، تصمیم فدرال رزرو را برای افزایش ۰.۵ درصدی در ماه دسامبر تایید کند، احتمالاً این تصمیم به عنوان یک لحن داویش در چشم انداز سیاست پولی فدرال رزرو ارزیابی می شود. با این حال، شایان ذکر است که فدرال رزرو در اوایل سال تصمیم گرفت از راهنمایی برای اینده صرف نظر کند و گفت که تصمیمات سیاستی بر اساس داده های دریافتی خواهد بود و بر اساس جلسه به جلسه اتخاذ خواهد شد. از این رو، بعید است که پاول به طور کامل رقم افزایش بعدی نرخ را ذکر کند.

در صورتیکه نشانه هایی از اوج تورم در بیانیه سیاست پولی یا کنفرانس مطبوعاتی بیان شود، می تواند به عنوان یک سرنخ داویش تلقی شود. فدرال رزرو بدون توجه به اینکه هدفش بازگرداندن تورم به ۲ درصد است، به تشدید سیاست خود ادامه خواهد داد، اما اگر عملاً افزایش بیشتر فشار قیمت را پیش بینی نکند، می تواند پای خود را از روی پدال گاز بردارد.  عوامل نگران کننده در مورد چشم‌انداز اقتصادی، شرایط بازار مسکن و احتمال رکود اقتصادی نیز می‌تواند این انتظار را افزایش دهد که فدرال‌رزرو به اوج لحن هاوکیش خود رسیده است.

سناریوی هاوکیش

مطمئنا از پاول در مورد تصمیم بعدی افزایش نرخ بهره سوال پرسیده خواهد شد حتی اگر در اظهارات آماده شده خود هیچ سرنخی ارائه ندهد. اگر پاول توضیح دهد که یک افزایش %۰.۷۵ دیگر برای نشست ماه دسامبر روی میز باقی خواهد ماند مگر اینکه کاهش قابل توجهی در تورم مشاهده شود، این امر رویکرد وابسته به داده فدرال رزرو را تایید می کند. در چنین سناریویی، سرمایه گذاران مجبور می شوند قبل از تصمیم گیری در مورد اقدام بعدی سیاست پولی، تا انتشار بعدی داده های شاخص بهای مصرف کننده (CPI) صبر کنند. با این وجود، اگر فعالان بازار بر تغییر سیاست بالقوه فدرال رزرو تمرکز کنند و به دلار آمریکا اجازه دهند در کوتاه مدت در برابر رقبای خود پر تقاضا بماند، بعید است که متعهد به افزایش ریسک شوند.

خلاصه

سیاستگذاران کمیته FOMC در حالی که سعی می کنند به بازارها اطمینان دهند که در عین اجتناب از یک رکود عمیق به مبارزه با تورم ادامه می دهند، مسیر خوبی را طی می کنند. در غیاب راهنمایی های آینده، انتقال واضح چشم انداز سیاست ها برای فدرال رزرو دشوارتر خواهد بود. در ماه دسامبر، خلاصه به‌روزرسانی‌شده پیش‌بینی‌های اقتصادی ابزار مفیدی برای مقامات فدرال رزرو خواهد بود، اگر بخواهند نشان دهند که زمان آن فرا رسیده است که سخت‌گیری‌ها را کاهش دهند. بنابراین، اگر فدرال رزرو رویکرد وابسته به داده را دو برابر کند، غیرقابل پیش‌بینی نخواهد بود، اما سرمایه گذاران اظهارات و لحن کلی پاول را مورد بررسی قرار می دهند و راه را برای افزایش نوسانات دلار هموار می کنند. عملکرد وال استریت در واکنش به اقدامات فدرال رزرو می تواند راهنمای قابل اعتمادی برای ارزیابی مسیر بعدی دلار باشد.

ارسال یک پاسخ

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.