پیش نمایش شاخص CPI ایالات متحده: پنج سناریو برای داده های تورم بحرانی

▪️سرمایه گذاران به دنبال شواهد قوی هستند که نشان دهد تورم پس از چندین شاخص "ملایم" به بالاترین حد خود رسیده است. ▪️اقتصاددانان انتظار دارند شاخص خالص CPI کاهشی متوسط داشته باشد و به 0.5 درصد برسد. ▪️با تمرکز فدرال رزرو روی تورم، هر 0.1 درصد برای واکنش بازار یک محرک به حساب می‌آید.

260

پیامی که مقامات لحن هاوکیش به جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ، تا زمانی که او بر افزایش های گسترده نرخ بهره نظارت داشته است، این است که واقعی باشید. واقعی بودن نیز چیزی است که سرمایه گذاران از گزارش آتی شاخص بهای مصرف کننده در ماه جولای به دنبال آن هستند. تاکنون، تنها داده های نظرسنجی به انتظارات تورمی ملایم تر اشاره کرده است.

برای آگاهی از آخرین دوره های آکادمی g2o و ثبت نام، با شماره ۰۲۱۲۸۴۲۲۶۸۸ تماس بگیرید.

برای دریافت آموزشهای رایگان تیم g2o و همچنین دریافت مشاوره رایگان، شماره تماس خود را در فرم زیر وارد نمایید تا مشاوران ما در اسرع وقت با شما تماس حاصل نمایند.

اقتصاددانان انتظار دارند که تورم از ۹.۱ درصد به ۸.۷ درصد در سال کاهش یابد. ماهانه، پس از جهش ۱.۳ درصدی در ماه ژوئن، یک افزایش متوسط ۰.۲ درصدی پیش بینی می شود. شاخص CPI قرار است یک قدم به عقب برگردد:

کاهش قیمت بنزین همان چیزی است که تیتر خبرها و برنامه های گفتگو خواهد شد و کارشناسان در مورد شانس دموکرات ها در میان دوره ای بحث می کنند. اما بازارها بر سمت دیگری تمرکز خواهند کرد.آنچه برای سرمایه گذاران و فدرال رزرو مهم است، تورم خالص بهای همه چیز به استثنای انرژی و مواد غذایی است. این اقلام پرنوسان در بازارهای جهانی قیمت گذاری می شوند، جایی که بانک مرکزی به سختی تاثیری بر آن دارد. اما می‌تواند با تعیین نرخ‌های بهره بالاتر و تشویق پس‌انداز و ممانعت از اعطای وام، تقاضا را مهار کند.

فدرال رزرو می خواهد تاثیر تغییرات سیاست اخیر خود را ببیند و تنها در ماه مارس شروع به افزایش نرخ کرد و ارقام ماهانه را مهم تر کرد.انتظار می‌رود به دلیل افزایش معتدل‌تر ۰.۵ درصدی تورم ماهانه، از ۵.۹ درصد به ۶.۱ درصد در سال برسد که از ۰.۷ درصد ثبت شده در ماه ژوئن کاهش یافته است.

در اینجا تحولات اخیر شاخص‌های خالص CPI آمده است:

همانطور که نظرات همه اعضا قبل و بعد از گزارش فوق العاده حقوق و دستمزد غیرکشاورزی نشان داده است، فدرال رزرو روی کاهش تورم متمرکز شده است. این باعث می شود هر %۰.۱ در شاخص خالص CPI به یک محرک اصلی بازار تبدیل شود.

پنج سناریو

۱) انتشار مطابق انتظار: انتشار شاخص CPI خالص ماهانه %۰.۵ تمرکز را به افزایش سالانه تغییر می دهد. اگر گیج گسترده تر واقعاً به ۶.۱ درصد افزایش یابد، به نظر می رسد که رقم ماهانه کمتر و سالانه بالاتر، یکدیگر را جبران می کنند. با این وجود، هر دو رقم همچنان بالا در حدود سه برابر هدف فدرال رزرو ۲ درصد ، خواهند بود.

آیا این شواهد کافی است که بگوییم تورم به اوج خود رسیده است؟ احتمالاً نه، و ما انتظار داریم واکنش ها متفاوت باشد. سهام افزایش می یابد، اما دلار احتمالاً افزایش می یابد، زیرا فدرال رزرو را در خط مقدم انقباض بانک مرکزی قرار می دهد. حرکات در هر دو حداقل خواهد بود.

اگر این %۰.۵ با بازبینی صعودی ماه‌های قبل همراه شود، به قدرت دلار می‌افزاید و می‌تواند برخی از تقاضا در سهام را مهار کند، اما احتمالاً در حاشیه است. بازنگری نزولی در داده‌های ژوئن، سود دلار را محدود می‌کند و به حرکت صعودی سهام می‌افزاید.

۲) افزایش متوسط %۰.۱ : اگر شاخص CPI خالص به %۰.۶ برسد، بازارها آن را به عنوان نشانه ای از قوی بودن تورم می خوانند. جفت ارز USD/JPY که مستقیم ترین واکنش ها را به تورم ارائه می دهد، افزایش خواهد یافت. یورو و پوند نیز در محدوده منفی خواهند بود.

ارزهای کالایی نیز پیشرفت خواهند کرد، اما اگر سهام تثبیت شود، وزارت استرالیا نیز رشد خواهد کرد. دلار کانادا نیز طوفان را پشت سر می گذارد، زیرا افزایش قیمت ها در ایالات متحده به معنای پدیده مشابهی در شمال و افزایش شانس انقباض پولی هاوکیش توسط بانک مرکزی کانادا است.

۳) تورم سرسام‌آور، شکاف ۰.۲ درصدی یا بیشتر: سناریویی که در آن شاخص خالص CPI ماهانه یک بار دیگر یا بیشتر به ۰.۷ درصد برسد، برای سیاست‌گذاران و خریداران سهام یک شگفتی ناخوشایند است. سهام بر اساس انتظارات برای افزایش سریعتر نرخ کاهش می یابد و دلار در سراسر جهان حکمفرما خواهد شد. احتمال این سناریو کم و ریسک بالا است.

۴) کاهش متوسط، %۰.۱ کمتر از برآوردها: اگر شاخص خالص CPI به ۰.۴% برسد، باعث افزایش سهام خواهد شد، سرمایه گذاران در حال حاضر در حالت FOMO هستند و برای روشن کردن آتش به جرقه های کوچک نیاز دارند. برای دلار، در نهایت برخی از داده های سخت را ارائه می دهد که قیمت ها در حال کاهش هستند، چه به عنوان یک اثر جانبی کاهش قیمت انرژی یا به دلیل رفع مشکلات زنجیره تامین.

کاهش ارزش دلار احتمالاً در برابر ین آشکارتر خواهد بود، زیرا بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله اولین موردی است که داده ها را منعکس می کند، و جفت ارز USD/JPY ارتباط زیادی با بازده بدهی معیار ایالات متحده دارد. ارزهای کالایی، به ویژه دلار استرالیا و نیوزلند نیز سود خواهند برد.

با این حال، یورو و پوند با مشکلات خاص خود، عمدتاً در روسیه، مواجه هستند و در پاسخ به یک اشتباه متوسط، برای به دست آوردن جایگاه خود با مشکل مواجه خواهند شد.

۵) اوج تورم اینجاست، کاهش %۰.۲ یا بیشتر: بازگشت شاخص خالص CPI به %۰.۳ مورد استقبال بازارها قرار می گیرد، که در پاسخ به شواهد قوی از کاهش سرعت افزایش قیمت، به شدت افزایش می یابد. این نرخ سالانه کمتر از %۴ قیمت های اصلی را نشان می دهد که سطح قابل مدیریتی است.

نتیجع نهایی

پاسخ بازارها به گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی قوی بود. به نظر می‌رسد که این صرفاً گرم کردن داده‌های تورم است، که با توجه به تمرکز فعلی بر افزایش قیمت‌ها، رویدادی پرمخاطره است.

ارسال یک پاسخ

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.