ایالات متحده با بالاترین تورم از سال 1982

شاخص بهای مصرف کننده: %8.1، نرخ بهره 3 تا 3.25 درصد، انتشار گزارش تورم بعدی در 10 نوامبر

بزرگترین اقتصاد جهان تورم کل را در ماه سپتامبر 8.1 درصد و مهمتر از آن تورم خالص سالانه را 6.6 درصد گزارش کرده است. این بالاترین رقم در ۴۰ سال گذشته و بیش از سه برابر هدف 2 درصدی فدرال رزرو است.

همچنین طبق داده های منتشر شده تلاش‌های فدرال رزرو برای مهار تورم هنوز موفقیت آمیز نبوده است. پس از انتشار شاخص CPI در 13 اکتبر، بازارها احتمال چهارمین افزایش متوالی %0.75 نرخ بهره را از سوی فدرال رزرو در ماه نوامبر تقویت کردند. احتمال افزایش %0.75 دیگر در ماه دسامبر نیز افزایش یافته است.

ژاپن با وضعیت خاص اقتصادی

شاخص بهای مصرف کننده: %3، نرخ بهره %0.10-، انتشار گزارش تورم بعدی در 21 اکتبر

در حالی که کل جهان در حال افزایش نرخ بهره خود هستند، ژاپن همچنان با نرخ های بهره منفی سروکار دارد. به همین دلیل است که ین بسیار ضعیف است و مداخلات برای تقویت این ارز شکست خورده است.

تنها راه افزایش ین این است که تورم شاید از طریق کالاهای وارداتی افزایش یابد. این به بانک مرکزی ژاپن اجازه می دهد تا از سیاست پولی بسیار سست خود فاصله بگیرد. با توجه به اینکه تورم خالص تقریباً 2 درصد است و تورم کل در سطح پایین تر از همتایان خود قرار دارد، افزایش قابل توجهی لازم است.

ناحیه یورو با تورم دو رقمی آن تحت تاثیر اقدامات روسیه

شاخص بهای مصرف کننده: %10، نرخ بهره %1.25، انتشار گزارش تورم بعدی 31 اکتبر

در حالی که اشتغال در سطح بالایی قرار دارد و دستمزدها در حال افزایش هستند، تورم خالص اروپا 4.8 درصد است، در حالی که شاخص بهای مصرف کننده 10 درصد است. هزینه های بالای انرژی علت اصلی افزایش قیمت هاست و احتمال دارد که باعث رکود اقتصادی شود.

این به معنای محدودیت در میزان افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا است. انتظار می رود بانک مرکزی اروپا در 27 اکتبر نرخ بهره را %0.75 افزایش دهد، اما احتمالاً پس از آن کاهش خواهد یافت. اعضایی که لحن هاوکیش دارند به دنبال هر گونه افزایش برای توجیه حرکت های بزرگتر در ماه دسامبر هستند که سقف نرخ نهایی را افزایش می دهد.

بریتانیا با بدترین وضعیت در جهان

شاخص بهای مصرف کننده: %9.9، نرخ بهره %2.25، انتشار گزارش تورم بعدی در 19 اکتبر

بریتانیا از قیمت های بالای انرژی مانند اروپا رنج می برد، که به دلیل ظرفیت ذخیره سازی پایین گاز تشدید شده است. نرخ تورم کل بریتانیا در ماه آگوست به 9.9 درصد رسیده است، اما پیش‌بینی می‌شود که در ماه سپتامبر به 10 درصد برسد. تورم خالص نیز به 6.3 درصد رسیده است.

قیمت‌های بالا احتمالا موجب افزایش %0.75 نرخ در ماه نوامبر از سوی بانک مرکزی انگلستان شود. با این حال، اگر دولت نتواند تصمیم گیری درستی داشته باشد و هزینه‌ها را کاهش دهد، ممکن است افزایش یابد.

محیط سیاسی پرنوسان بریتانیا و حساسیت بازار نسبت به بدهی‌ها، به این معنا نیست که گزارش‌های تورم تأثیری بر پوند ندارند، برعکس – با توجه به اوضاع موجود ، بانک مرکزی انگلستان می تواند به تورم به عنوان تنها محرک سیاست بپردازد و از آشفتگی سیاسی دور شود.

سوئیس با تورم پایین

شاخص بهای مصرف کننده: %3.3، نرخ بهره %0.5، انتشار گزارش تورم بعدی در 4 نوامبر

سوئیس نسبت به افزایش هزینه های انرژی که تأثیر منفی بر اروپا گذاشته نسبتا ثابت مانده و دستمزدهای بالا در این کشور ثروتمند به این معنی است که آنها فضای محدودی برای افزایش دارند.

بانک مرکزی سوئیس همچنین برای خارج کردن نرخ‌های بهره از سطوح منفی اقدام کرد و به نظر می‌رسد حتی اگر تورم تعدیل شود، همانطور که در آخرین گزارش مشاهده شد، زمانی که تورم ماهانه 0.2 درصد کاهش یافت، مایل است به این کار ادامه دهد. علاوه بر این احتمال افزایش بیشتر نرخ ها وجود دارد و فرانک نسبت به این بعدی شاخص CPI حساس باقی مانده است.

کانادا با وضعیتی عقب تر از آمریکا

شاخص بهای مصرف کننده: %7، نرخ بهره %3.25، انتشار گزارش تورم بعدی در 19 اکتبر

بیش از یک دهه طول کشید، اما سرانجام پیش‌بینی‌ها درباره ترکیدن حباب مسکن کانادا به حقیقت پیوست. آثار منفی قیمت مسکن تا حدودی بر نرخ تورم سالانه 7 درصدی و نرخ تورم خالص 5.6 درصدی که هر دو بیش از 1 درصد کمتر از تورم ایالات متحده هستند، اندکی تأثیر گذاشته است.

با این وجود، هر گونه افزایش قیمت ناشی از کالاهای وارداتی ایالات متحده یا سایر هزینه ها  احتمالاً باعث افزایش نرخ از سوی بانک مرکزی کانادا و شوک هایی به دلار کانادا خواهد شد. بانک مرکزی کانادا در ماه ژوئیه نرخ بهره را %1 افزایش داد، سپس موضعوخود را تغییر داد و در مسیر کاهش سرعت نرخ قرار گرفت. لازم به ذکر است سرعت این کاهش به تورم بستگی دارد.

استرالیا بالاترین از آخر

شاخص بهای مصرف کننده: %6.1، نرخ بهره %2.60، انتشار گزارش تورم بعدی در 26 اکتبر

به نظر می رسد استرالیا نیز در خروج از چرخه انقباضی خود پیشرو باشد. این کشور با افزایش %0.25 نرخ بهره در ماه گذشته سرمایه‌گذاران را غافلگیر کرد – اما این موضوع نباید تعجب آور می بود، چراکه بانک مرکزی استرالیا قبلاً اعلام کرد که به دلایلی مهمی سرعت خود را کاهش خواهد داد.

تورم 6.1 درصد است که کمتر از ایالات متحده، اروپا و بریتانیا است. از آنجایی که استرالیا فقط یک بار در هر فصل شخص CPI را منتشر می کند، داده های منتشر شده در 26 اکتبر بسیار مهم است. این می تواند افزایش مجدد قیمت ها را نشان دهد و نظر بانک مرکزی استرالیا را تغییر دهد. ارقام تورم استرالیا می تواند نوسانات قابل توجهی را ایجاد کند.

نیوزلند آماده برای حرکت

شاخص بهای مصرف کننده: %7.2، نرخ بهره %3.50، انتشار گزارش تورم بعدی در 25 ژانویه

نیوزیلند با تورم بالایی مواجه است به طوری که داده‌های منتشر شده در 18 اکتبر نشان داد که افزایش قیمت‌ها بیش از حد انتظار در حال صعود هستند. با این حال، این کشور مشابه استرالیا، تنها یک بار در هر فصل اطلاعات تورم خود را منتشر می کند. این بدان معناست که آخرین گزارش CPI احتمالأ برای مدتی به حمایت از دلار نیوزلند ادامه خواهد داد.

بانک مرکزی نیوزلند مجددا به افزایش بیشتر نرخ بهره فکر کرده است، و چشم انداز فراتر از %4 پس از انتشار داده ها به طور قابل توجهی افزایش یافته است. دلار نیوزلند احتمالاً به عملکرد بهتر از همتایان خود ادامه خواهد داد.

نتیجه نهایی

اهمیت تورم برای بازارها در سال 2022 افزایش یافته است و احتمالاً تا پایان سه ماهه اول سال 2023 یا پس از آن همچنان مهم خواهد بود. هر گونه تغییر در شاخص CPI قرار است تأثیر قابل توجهی بر ارزش گذاری ارز داشته باشد.