سرمایه ‌گذاری که با سفته بازی یک سرمایه‌ گذاری  را شروع می کند، به احتمال خیلی زیاد بر نوسانات قیمت مسلط است. در حالی که ریسک مربوط به سرمایه گذاری زیاد است ، سرمایه گذار به طور معمول بیشتر نگران ایجاد سود بر اساس تغییرات ارزش بازار برای آن سرمایه گذاری است تا سرمایه گذاری بلند مدت.

در این مقاله به توضیح مفهوم سفته بازی و چگونگی کارکرد آن می پردازیم و تعریفی از افراد سفته باز ارائه می دهیم. پیشنهاد می کنم این مطلب را تا انتها با دقت بخوانید.

فهرست عناوین مقاله

• سفته بازی چیست؟
• سفته بازی چگونه کار می کند؟
• سفته بازی و بازار فارکس
• سفته بازی و بازار اوراق قرضه
• سفته بازی در سهام به چه معناست؟
• چگونگی عملکرد سفته بازی در سهام
• سرمایه گذاری در مقابل سفته بازی
• چکیده نکات کلیدی
• سخن پایانی

سفته بازی چیست؟

در بازار های مالی، سفته ‌باز یا معاملات سفته‌ بازی به عمل انجام یک تراکنش مالی اطلاق می‌شود که ریسک قابل‌ توجهی در از دست دادن ارزش دارد، اما انتظار یک سود قابل توجه یا ارزش عمده دیگر را هم در بر دارد. با سفته بازی، احتمال از دست دادن معمولا از طریق احتمال افزایش قابل توجه یا پاداش جبران می شود.

وقتی سرمایه گذاری از نوع سفته بازی شامل خرید ارز خارجی می شود، این عمل به عنوان سفته بازی ارزی شناخته می شود. در این سناریو ، سرمایه گذار یک ارز خریداری می کند تا بعداً آن ارز را با نرخ افزایش یافته بفروشد، آن هم به سرمایه گذاری که برای پرداخت هزینه واردات یا تأمین مالی سرمایه گذاری خارجی ، ارز می خرد.

بدون در نظر گرفتن دستاورد های قابل توجه ، انگیزه کمی برای مشارکت در سفته بازی وجود خواهد داشت. ممکن است گاهی اوقات تمایز بین سفته بازی و سرمایه گذاری ساده دشوار باشد و بازیگر بازار را مجبور کند که در نظر بگیرد که آیا سفته بازی یا سرمایه گذاری به عواملی مانند اندازه گیری ماهیت دارایی ، مدت زمان مورد انتظار برای دوره نگهداری و یا میزان اهرم اعمال شده در معرض ریسک بستگی دارد یا نه.

سفته بازی چگونه کار می کند؟

به عنوان مثال ، در زمینه املاک و مستغلات ممکن است مرز بین سرمایه گذاری و سفته بازی  در هنگام خرید ملک یا اجاره آن چندان مشخص نباشد. در حالی که املاک و مستغلات از جمله موقعیت های واجد شرایط برای سرمایه گذاری هستند، خرید آپارتمان های چندگانه با حداقل پیش پرداخت به منظور فروش سریع آن ها با سود، بدون شک به عنوان سفته بازی تلقی می شود.

سفته بازان می توانند نقدینگی بازار را تامین کرده و اسپرد قیمت پیشنهادی را محدود کنند و تولیدکنندگان را قادر سازند تا از ریسک قیمت به طور موثر محافظت کنند. فروش کوتاه مدت با سفته بازی همچنین ممکن است صعود بی رویه را تحت کنترل داشته باشد و از بروز حباب های قیمت دارایی از طریق شرط بندی در برابر نتایج موفق جلوگیری کند.

صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های تامینی غالباً در بازار های ارزی و بازار های اوراق بهادار و سهام اقدام به سفته بازی می کنند.

سفته بازی و بازار فارکس

بازار های فارکس بالاترین حجم و ارزش دلار جهان را دارند ، با برآورد 6.6 تریلیون دلار در روز که بین خریداران و فروشندگان مبادله می شوند؛ این بازار 24 ساعته در سراسر جهان فعال است. و می توان پوزیشن ها را در عرض چند ثانیه با استفاده از پلتفرم های تجارت الکترونیکی با سرعت بالا معکوس کرد.

معاملات معمولاً دارای معاملات لحظه ای برای خرید و فروش جفت ارز ، مانند EUR/USD (دلار / یورو) ، برای تحویل از طریق اختیار معامله یا مبادله ساده است. این بازار تحت سلطه مدیران دارایی ها و صندوق های مدیریت ریسک با سبد های چند میلیارد دلاری است. سفته بازی در بازار های فارکس با روش های معمولی پوشش ریسک  متفاوت است، پوشش ریسک زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت یا موسسه مالی اقدام به خرید یا فروش ارز برای جلوگیری از تحرکات بازار می کند.

به عنوان مثال ، فروش ارزهای خارجی مربوط به خرید اوراق قرضه را می توان به عنوان پرچینی از ارزش اوراق قرضه یا سفته بازی رایج در نظر گرفت. اگر پوزیشن ارز چندین بار خریداری و فروخته شود در حالی که صندوق دارای اوراق قرضه اساسی است ، تعریف این روابط پیچیده می شود.

سفته بازی و بازار اوراق قرضه

ارزش بازار اوراق قرضه جهانی بیش از 100 تریلیون دلار است که تقریباً 40 تریلیون دلار آن در ایالات متحده مستقر است و این دارایی ها ممکن است شامل بدهی های صادر شده از سوی دولت ها و شرکت های چند ملیتی باشد. قیمت دارایی ها می تواند بسیار نوسان داشته باشد و به شدت تحت تأثیر حرکت نرخ بهره و عدم قطعیت های سیاسی و اقتصادی قرار بگیرد. بزرگ ترین بازار جهانی خزانه داری ایالات متحده را معامله می کند، در حالی که قیمت ها در آن محل اغلب توسط سفته بازی های رایج هدایت می شود.

سفته بازی در سهام به چه معناست؟

سهام سفته بازی سهامی است که یک معامله گر برای سفته بازی از آن استفاده می کند. اصول اولیه سهام ظاهر قوی و مدل تجاری پایدار را نشان نمی دهد و باعث می شود آن را بسیار خطرناک بدانند و با قیمتی نسبتاً پایین معامله کنند ، اگرچه معامله گر امیدوار است که روزی تغییر کند. این ممکن است یک سهام ارزان یا سهام بازار های نوپا باشد که معامله گر انتظار دارد خیلی زود بیشتر شناخته شود.

بسیاری از معامله گران به دلیل نوسانات بیشتر نسبت به سهام آبی (blue-chip)، جذب سفته بازی در سهام می شوند که این امر فرصتی برای ایجاد بازدهی بیشتر، هرچند با ریسک بیشتر ایجاد می کند. اکثر سرمایه گذاران بلندمدت و سرمایه گذاران نهادی از سفته بازی در سهام دوری می کنند مگر اینکه بخشی از صندوق سرمایه گذاری مشترک یا صندوق قابل معامله در بورس (ETF) باشند.

چگونگی عملکرد سفته بازی در سهام

سفته بازی در سهام به دلیل قیمت پایین سهم و نوسان بیشتر در مقایسه با سهام سنتی آبی ، مورد توجه معامله گران کوتاه مدت است . بی ثباتی بیشتر معامله گران را قادر می سازد تا در  صورت موفقیت آمیز بودن معامله، سود های بادآورده به دست آورند. این روش در واقع یافتن راه هایی برای محدود کردن ضرر ها در صورت عدم موفقیت معامله است.

اغلب اوقات ، سفته بازی در سهام در بخش هایی مانند معدن ، انرژی ، فناوری و بیوتکنولوژی دیده می شود . در حالی که سرمایه گذاری در شرکت های اولیه در این بخش ها ریسک بزرگی را شامل می شود ، این احتمال وجود دارد که یک شرکت کوچک بتواند یک کانسار عظیم معدنی پیدا کرده و برنامه بزرگی برای بهره برداری از آن بچیند. همین موضوع انگیزه کافی را برای دلالان ایجاد می کند.

اگرچه بیشتر سهام های سفته بازی معمولاً شرکت های اولیه هستند ، اما اگر در شرایط سختی قرار بگیرد و چشم انداز های آینده به سرعت رو به وخامت بگذارد ، گاهی اوقات یک سهام آبی می تواند به سفته بازی در سهام تبدیل شود. چنین سهامی به عنوان فرشته سقوط کرده شناخته می شود  و اگر بتواند معاملات خود را تغییر داده و از ورشکستگی جلوگیری کند ، می تواند سود و ریسک خوبی را به همراه داشته باشد.

سرمایه گذاری در سهام سفته بازی چگونه انجام می شود؟

هنگامی که سرمایه گذاران تحمل ریسک زیادی دارند ، سهام های سفته بازی به طور کلی در بازار های قوی بسیار بهتر عمل می کنند . آن ها در بازارهای خرسی عملکرد ضعیفی دارند؛ زیرا خصلت ریسک گریزی در سرمایه گذاران باعث می شود آن ها به سمت سهام هایی با سرمایه بزرگتر که پایدارتر هم هستند جذب شوند.

معیار های معمولی ارزش گذاری مانند نسبت قیمت به درآمد (P/E) و نسبت قیمت به فروش (P/S)  برای اکثر سهام های سفته بازی قابل استفاده نیست؛ زیرا عموماً سودده نیستند و ممکن است حداقل فروش را داشته باشند. برای چنین سهام هایی ، ممکن است برای محاسبه پتانسیل های آتی به جای مبانی فعلی ، از تکنیک های جایگزین مانند: ارزش گذاری جریان نقدی (DCF) یا ارزیابی همتا استفاده شود.

سهام سفته بازی اغلب بخش کوچکی از سبد سهام متعلق به سرمایه گذاران باتجربه را به خود اختصاص می دهد؛ زیرا چنین سهامی به لطف اثرات سودمند متنوع بودن، ممکن است بدون افزودن ریسک زیاد، چشم انداز بازدهی سبد کلی را افزایش دهند. سرمایه گذاران باتجربه ای که در سهام سفته بازی می کنند، معمولاً به دنبال شرکت هایی هستند که دارای تیم های مدیریتی خوب، ترازنامه قوی و چشم انداز تجاری بلند مدت عالی هستند.

بیشتر سرمایه گذاران باید از سهام سفته بازی اجتناب کنند مگر اینکه بیشتر وقت خود را برای تحقیق اختصاص دهند. در همین حال ، معامله گرانی که معامله با روش سفته بازی را انتخاب می کنند ، باید از تکنیک های مدیریت ریسک برای جلوگیری از ضرر شدید استفاده کنند. این امر به ویژه در دوران رکود زمانی صدق می کند که سرمایه گذاران اغلب پول خود را از سهام سفته بازی خارج می کنند و به دنبال سرمایه گذاری امن هستند  . یک استراتژی بهتر در زمانهای بی ثباتی ، سرمایه گذاری در شرکت هایی با بدهی کم ، جریان نقدینگی خوب و ترازنامه قوی است.

معامله گری که عمدتا در سهام پرمخاطره سرمایه گذاری می کند ، به عنوان سفته باز شناخته می شود .

پیشنهاد میکنیم مقاله نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری را مطاله کنید.

سرمایه گذاری در مقابل سفته بازی

سرمایه گذاران و معامله گران لزوماً ریسک محاسبه شده را در هنگام تلاش برای  سودآوری  از معاملاتی که در بازار انجام می دهند، به عهده می گیرند. سطح ریسک  انجام شده در معاملات، تفاوت اصلی بین سرمایه گذاری و سوددهی است.

هر زمان که شخصی با این انتظار که این تلاش برای او سود می آورد پول خرج کند ، در حال سرمایه گذاری است. در این سناریو ، پس از یک تحقیق کامل قضاوت منطقی انجام می شود که احتمال موفقیت در این تلاش زیاد است.

اما اگر همان شخص برای تعهدی هزینه کند که احتمال شکست زیاد را اخطار می دهد چطور؟ در این مورد ، آن ها سفته بازی می کنند. موفقیت یا شکست در درجه اول به شانس یا رویداد های غیرقابل کنترل (بیرونی) بستگی دارد.

تفاوت اصلی بین سرمایه گذاری و سفته بازی میزان ریسک پذیری است. سفته بازی های پرخطر معمولاً شبیه قمار است، در حالی که سرمایه گذاری با ریسک پایین از مبانی تحلیل بنیادی و تکنیکال استفاده می کند.

چکیده نکات کلیدی

• سفته بازی به انجام یک معامله مالی اشاره می کند که با وجود ریسک بالای ضرر، انتظار سود قابل توجهی را نیز در پی دارد.
• بدون داشتن چشم انداز برای دستاورد های قابل توجه، انگیزه کمی برای مشارکت در سفته بازی وجود خواهد داشت.
• سفته بازی به ماهیت دارایی ، مدت مورد انتظار دوره نگهداری پول ویا میزان اهرم اعمال شده بستگی دارد.
• معامله گران علاقه مند به سفته بازی در سهام به دنبال اوراق بهاداری هستند که ممکن است در حال حاضر پر ریسک به نظر برسند ، اما در عین حال به نظر می رسد دارای پتانسیل رشد بالایی هستند که هنوز محقق نشده است. چنین سهامی موضوع سفته بازی هستند و بنابراین سهام سفته بازی نامیده می شوند.

• سهام سفته بازی دارای ریسک بالا و پاداش زیاد هستند و برای معامله گران کوتاه مدت جذاب به نظر می رسند.
• سهام سفته بازی به بخش ها یا انواع مختلفی تقسیم می شوند: سهام ارزان (penny stocks) ، سهام بازار های نوپا ، سهام مواد کمیاب ، سهام دارویی و غیره.

سخن پایانی

در این مقاله درباره سفته بازی و نحوه کارکرد آن و در ادامه درباره ارتباط سفته بازی و بازار فارکس توضیحاتی بیان شد. همچنین سعی شد نحوه فعالیت سفته بازان بیان شود و توضیح داده شود که سفته بازان معمولا کدام نوع سهام را انتخاب می‌کنند. سفته بازان در بازار مالی، برخلاف تصور مردم عملکرد بسیار مثبتی دارند و با کمک نوسانات قیمت سود بدست می‌آورند. سودآوری فقط به کمک تغییر قیمت، چندان کار راحتی نیست.

به همین دلیل سفته بازان باید به شکل پیوسته وضعیت کنونی بازار را بررسی و ارزیابی کنند تا دچار اشتباه نشوند. سفته بازی در بازار ارزهای دیجیتال ریسک بسیار زیادی دارد. گاهی اوقات ممکن است سفته بازان دچار اشتباه شوند و بخش زیادی از سرمایه اولیه خود را از دست بدهند. برخی افراد تصور می‌کنند که سفته بازی مانند سرمایه گذاری است.

 ولی بین سفته بازی و سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتال تفاوت بسیار زیادی وجود دارد. سفته بازان می‌توانند حجم زیادی از نقدینگی را وارد بازار کرده یا از آن خارج کنند. انجام سفته‌بازی به هیچ وجه به معامله‌گران مبتدی و تازه کار توصیه نمی‌شود. چرا که کوچکترین اشتباه در فرایند سفته بازی، به ضرر بازار مالی و خود شخص خواهد بود.