پیش‌نمایش بانک مرکزی اروپا: سه عامل حیاتی برای بررسی، و اینکه چرا جفت ارز EUR/USD در حال ریزش است

فورس ماژور اصطلاحی که شرکت گازپروم روسیه برای اعلام قطع عرضه گاز به چندین مشتری اروپایی به کار برده است، بر روی یورو تاثیر می گذارد.همچنین تورم را بالاتر برد و به اولین افزایش قریب الوقوع نرخ بهره بانک مرکزی اروپا از سال 2011 کمک کرد.اما، چقدر؟ این تنها یکی از سوالات مهمی است که جهت جفت ارز EUR/USD را در پاسخ به این رویداد تاریخی تعیین می کند.

83

تحلیلگران معتقدند که این رویداد برای خریداران یورو، به دلیل سه عامل، ضررده خواهد بود که در ادامه مقاله گفته شده است .ابتدا، با پیشینه ای در مورد اینکه چرا بانک مرکزی اروپا سقوط خواهد کرد شروع می کنیم:

برای آگاهی از آخرین دوره های آکادمی g2o و ثبت نام، با شماره ۰۲۱۲۸۴۲۲۶۸۸ تماس بگیرید.

برای دریافت آموزشهای رایگان تیم g2o و همچنین دریافت مشاوره رایگان، شماره تماس خود را در فرم زیر وارد نمایید تا مشاوران ما در اسرع وقت با شما تماس حاصل نمایند.

۱_تورم:

بانک مرکزی اروپا تنها یک هدف دارد و آن حفظ افزایش قیمت در حدود ۲ درصد در سال است. اما این برنامه ریزی کارساز نیست. چراکه پس از سال‌ها تلاش سخت برای جلوگیری از کاهش قیمت‌ها، این بانک اکنون با نرخ تورم ۸.۶ درصدی مواجه است.

هزینه انرژی به ویژه گاز، قیمت ها را افزایش داده است، همچنین فشارها بیشتر شده است.بدون احتساب اقلام بی ثبات مانند غذا و انرژی، قیمت ها در سال منتهی به ماه ژوئن ۳.۷ درصد افزایش یافته است. این تا حدی نتیجه نرخ بیکاری اندک است، اما به تشدید بیش از حد منجر شده است.

در حالی که بیکاری در منطقه یورو تقریباً دو برابر در آمریکا است، اما سطح ۶.۸ درصد پایین‌ترین سطح در تاریخ ۲۳ ساله منطقه یورو است.

با این حال، بدون خرید مداوم اوراق قرضه، سرمایه‌گذاران نگرانند که حفظ سطوح بالای بدهی ناپایدار شود. این مشکل به ویژه در ایتالیا که سومین اقتصاد بزرگ منطقه یورو است و همچنین از بی ثباتی سیاسی رنج می برد، حاد است. ماریو دراگی، نخست‌وزیر ایتالیا که سابقاً رئیس موفق بانک مرکزی اروپا بود، در آستانه استعفا است، حرکتی که بازارها را نگران کرده است.

کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، به صراحت اعلام کرده است که قصد دارد در نشست آتی بر افزایش نرخ بهره %۰.۲۵ نظارت کند و نشان داد که بانک می تواند بسته به داده ها، هزینه های استقراض را در ماه سپتامبر %۰.۵ افزایش دهد. مقامات این پیام را در آستانه نشست روز پنجشنبه تکرار کردند، اما پس از آن گزارشی از “منابع” ناشناس ارائه شد که نشان می دهد افزایش %۰.۵ نرخ نیز روی میز است.آن نشریه باعث تقویت یورو شد و بر عدم اطمینان افزود.

سه عامل برای تمرکز و پیامدهای جفت ارز EUR/USD

۱) افزایش %۰.۲۵ یا %۰.۵ نرخ بهره: در زمان نگارش این مقاله، بازارها به طور کامل از گزارش مربوط به افزایش احتمالی %۰.۵ نرخ استقبال کردند. این بدان معناست که بازگشت به ۰% از %۰.۵۰- فعلی، به طور جزئی از یورو حمایت می کند. با فرض اینکه چیزی تغییر نکند، پایبندی به افزایش %۰.۲۵ نرخ که توسط لاگارد تأیید شده بود، باعث کاهش یورو خواهد شد.

۲) سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی اروپا هزینه‌های استقراض را تا %۰.۵ در ماه سپتامبر افزایش دهد، و این رقم بدون تغییر باقی مانده است.اگر لاگارد این انتظار را به یک وعده تبدیل کند، احتمالاً یورو از آن چشم پوشی می کند.

از سوی دیگر، اگر ترس از قطع گاز روسیه در فهرست ریسک های بانک مرکزی اروپا قرار بگیرد، لاگارد می تواند از چنین تعهدی خودداری کند و یورو را کاهش دهد.چنین سناریویی پول کمتری در جیب اروپایی ها برای خرید چیزهای دیگر باقی می گذارد.و باعث فروپاشی برخی از صنایع آلمان، افزایش بیکاری و افزایش فشار نزولی بیشتر بر تورم خواهد شد.

لازم به ذکر است که گازپروم روسیه در حال حاضر قرار است از روز پنجشنبه جریان خود را از طریق خط لوله نورد استریم به آلمان از سر بگیرد.اگر لوله‌ها باز نشوند، یورو متضرر می‌شود و احتمالاً در بین سرمایه‌گذاران برای افزایش سریع نرخ تردید ایجاد می‌ شود.این یک ریسک نزولی قابل توجه برای یورو است.

برای آشنایی بیشتر با بانک مرکزی اروپا پیشنهاد میکنیم این مقاله را مطالعه  کنید 

۳) در اواسط ژوئن، لاگارد اعضای بانک مرکزی اروپا را برای یک جلسه اضطراری احضار کرد تا در مورد فروش اوراق قرضه ایتالیایی که به آن “تجزیه” نیز گفته می شود، بحث شود.این بانک مسئول سیاست های پولی در سراسر منطقه ارزی ۱۹ کشور اروپا است و نمی خواهد بازده اوراق قرضه متفاوتی را برای کشورهای مختلف ببیند.

در آن زمان، اعلامیه ای برای ارائه یک ابزار “ضد پراکندگی” منتشر شد. برخی از بانک مرکزی اروپا انتظار دارند که بدهی های بیشتر ایتالیا و سایر کشورها را خریداری کند، در حالی که بدهی آلمان و سایر کشورهایی که از نظر مالی محتاطانه در نظر گرفته می شوند را بفروشد.

در این تئوری، بانک مرکزی اروپا حتی ممکن است طرح خرید اوراق قرضه خود را در حالی که نرخ‌ها را افزایش می‌دهد، از سر بگیرد، اگرچه احتمال آن کمتر است.

اگر لاگارد طرحی برای جلوگیری از افزایش هزینه های استقراض دولت ها ارائه دهد، باعث رشد یورو خواهد بود، حتی اگر به معنای چاپ ارز یورو بیشتر و کاهش تکنیکالی ارزش پول باشد.با این حال، اگر او بگوید که چنین طرحی هنوز در حال انجام است، سیاستگذاران شمال اروپا تمایلی به ارائه چنین حمایتی ندارند، که باعث کاهش یورو می شود.

نتیجه نهایی

تصمیم بانک مرکزی اروپا پس از گزارشی که در مورد افزایش %۰.۵ نرخ بهره بحث می‌کند، برای یورو اهمیت بیشتری دارد و احتمالاً با ریسک‌های نزولی بیشتری همراه است.با توجه به احتمال قطع و سهمیه بندی گاز روسیه، به سختی می توان دید این بانک متعهد به افزایش هزینه های استقراض به میزان مشخصی در ماه سپتامبر باشد. هنوز مدت زیادی است که تعطیل است.

در کل تحلیل گران خطرات نزولی بیشتری برای جفت ارز EUR/USD پیش بینی می کنند تا صعودی.

ارسال یک پاسخ

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.