سلام به همراهان عزیز مجموعۀ برنامه‌ریزی مالی و آکادمی G2O
مدتی است که مشغول بررسی و مطالعۀ بازار استیبل‌کوین (stablecoin) هستم؛ بازاری که به‌سرعت در حال تبدیل شدن به رکنی مهم در صنعت کریپتو است. افراد زیادی در این بازار به آن روی آورده و آن را پذیرفته‌اند- از افراد مستقل گرفته تا شرکت‌ها و سازمان‌های مالی. این تکنولوژی بهتر و برتر از هر چیز دیگری در این بازار است بنابراین بدیهی است که افراد در بسیاری از تراکنشات به استفاده از استیبل‌کوین‌ها روی خواهندآورد.
شرکت Circle سازندۀ استیبل‌کوین محبوب و تنظیم‌شدۀ USDC است که قبلا هم در مورد آن مقاله نگاشته ایم. این استیبل‌کوین در 12 ماه اخیر، ارزش بازار را 50 برابر افزایش داده است. دیوانه‌کننده است.
بازار در حال رشد امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)
ظهور دیفای (DeFi) از سال 2020، کاتالیزور بزرگی در فرایند رشد صنعت کریپتو بوده است. این بازار، توجهات رسانه‌ها را به خود جلب کرده و تعداد زیادی پروتکل‌های جدید مبتنی بر بلاک‌چین به‌وجود آورده که خدمات مالی را در سراسر دنیا آسان‌تر و غیرمتمرکز کرده‌اند.
ارزش کل قفل‌شده (TVL)، نشان‌دهندۀ ارزش و اعتبار کلی تمام دارایی‌های دیجیتال موجود در قراردادهای هوشمند پروتکل دیفای (DeFi) ازجمله رمزارزهایی مانند بیت‌کوین و اتریوم و ارزهای دیجیتال دلاری مانند یو.اس.دی کوین (USDC) است. ارزش قفل‌شده در پروتکل‌های دیفای (DeFi) به کمکِ دارایی‌های جدیدِ مشتق‌شده از آن‌چین (on-chain) و تضمین کالاهای دیجیتال و فیزیکی، برای معاملات میان توکن‌های متعدد، لیکوییدیتی یا نقدشوندگی ایجاد می‌کند.
مطالعه توکن ارز دیجیتال چیست و چه تفاوتی با کوین دارد؟ را پیشنهاد میکنیم.
در تیر ماه سال جاری ارزش کل قفل‌شده (TVL) تقریباٌ 400 میلیون دلار است. تنها در یک سال، ارزش کل قفل‌شده (TVL) پروتکل‌های دیفای (DeFi) با صدبرابر رشد به 50 میلیارد دلار رسیده است.
یو.اس.دی کوین (USDC) رکنی اساسی در برخی از بزرگ‌ترین و محبوب‌ترین پروتکل‌های دیفای (DeFi) است. ارزهای دیجیتال دلاری بازده دیفای (DeFi) را بر اساس سیستم مالی آشنا و شناخته‌شده‌ای ارزش‌گذاری می‌کنند و استیبل‌کوین (USDC) در مبادلات غیرمتمرکز مانند یونی‌سوآپ (Uniswap)، اکثریت حجم معاملات را تشکیل می‌دهد؛ تنها در هفت روز گذشته بالغ بر 3.2 میلیارد دلار حجم یو.اسودی.سی (USDC) در این معاملات بوده است.
یو.اس.دی.سی (USDC) یکی از بزرگ‌ترین منابع ارزش کلی قفل‌شده (TVL) در اکوسیستم دیفای (DeFi) است. بر اساس داده‌های گلسنود (Glassnode) نیمی از 25 میلیارد دلار یو.اس.دی.سی (USDC) در گردش، به قراردادهای هوشمند پروتکل دیفای (DeFi) اختصاص داده شده است.
در پروتکل های کامپوند (Compound) و آوه (Aave)، از بزرگ‌ترین پروتکل‌های دیفای (DeFi) در بازار کنونی، بیش از2/5 میلیارد دلار یو.اس.دی.کوین (USDC) برای تامین لیکوییدیتی یا نقدینگی قفل شده است- یعنی بیش از 20 درصد از 25 میلیارد دلار یو.اس.دی.کوین (USDC) در گردش.
علاقۀ سازمان‌ها به سرمایه‌گذاری در این بازار
نهادهای مالی به این بازار علاقمند شده‌اند؛ بازار دیفای (DeFi) پتانسیل آن را دارد که با کاهش زیرساخت تکنیکال متمرکز، هزینه‌های ثابت را کاهش دهد، بسیاری از مشکلات مشتریان در فرایند انتقال برون‌مرزی ارزش را رفع کند و دریچه‌ای را به روی کالاها و خدمات مالی نوآورانه‌ای بگشاید که می‌توانند جریان‌های درآمدی بیشتری را آزاد کنند.
در عصری که نرخ سود نزدیک به صفر است، بازده 2 تا 20 درصدی دیفای (DeFi) با استفاده از پروتکل‌هایی مانند کامپوندفایننس (Compound Finance) هم برای مشتریان خرد و هم برای سازمان‌های مالی بزرگ جذاب است.
اما تعامل با پروتکل‌های دیفای (DeFi) همچنان به تخصص تکنیکال و دانش نیاز دارد و وجود اطلاعات مهمی چون آدرس‌های قراردادهای هوشمند (smart contract addresses) و زیرساخت کیف پول ضروری است.
سازمان‌هایی که در اتخاذ دیفای (DeFi) پیشگام می‌شوند مزیت قابل‌توجهی نسبت به کسانی دارند که دیرتر به آن می‌پیوندند. علاوه بر کسب تجربه‌ای ارزشمند در چنین صنعت متغیر و رو به رشدی، این سازمان‌ها از توزیع توکن حاکمیتی (governance token) نیز بهره می‌برند.
این توکن‌های حاکمیتی(governance token) که در انتخاب مسیر و تصمیمات آتی پروتکل از آنها استفاده می‌شود، مانند سایر دارایی‌های دیجیتال سریعاً به فروش می‌‌روند و فروش راحتی دارند.
روی‌آوردن به دیفای (DeFi) اقدامی چالش‌برانگیز اما مهم و حیاتی برای نهادهای مالی در سال‌های آتی است. به همین دلیل شرکت سرکل (Circle) به زودی DeFi API را عرضه می‌کند. این محصول، آسان‌ترین روش برای تزریق سرمایه از حساب سرکل (Circle) به دیفای (DeFi) از طریق زیرساخت مطمئن سرکل (Circle) است. توصیه می‌کنم با استفاده از API های ساده و قدرتمندِ شرکت سرکل (Circle) برای شرکت خود یا مشتریان‌تان دسترسی آسان و ساختارمندی به دیفای (DeFi) ایجاد کنید و به‌دور از چالش‌های کیف‌پول‌های میزبانی‌نشده (unhosted) از امکانات دیفای بهره ببرید.
مقالۀ امروز پذیرش این بازار را به تصویر می‌کشد. وقتی به سود و بازده این بازار فکر کنیم، متوجه می‌شویم که در چنین شرایطی بعید است شرکت‌های وال‌استریت وارد بازار نشده و در حاشیه بمانند.
بسیاری از مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری چند میلیارد دلاری که خود را افراد فوق‌العاده محافظه‌کاری می‌دانند آرام‌آرام وارد بازار می‌شوند. آنها به دنبال روش‌های کم‌ریسکی هستند تا بازدهی 8-12 درصدی داشته باشند. دستیابی به این عدد در بازارهای سنتی سخت‌تر شده است و اگر آنها بتوانند به چندین استراتژی تکرارپذیر و مقیاس‌پذیر در کریپتو دست یابند، دور از انتظار نیست که میلیاردها دلار وارد این بازار کنند. زمان همه چیز را ثابت خواهد کرد. قطعاً ارزش این را دارد که توجه خود را به آن معطوف کنیم.
