با از سرگیری روند نزولی تورم ایالات متحده در آپريل و انتشار ناامیدکننده شاخص PMI بخش تولید از دیدگاه موسسه ISM در ماه می، سرمایه گذاران متقاعد شدند که فدرال رزرو در مقطعی از سال جاری کاهش نرخ بهره را آغاز خواهد کرد. در حال حاضر، آنها دو کاهش %0.25 نرخ را تا ماه دسامبر پیش‌بینی کردند و احتمال 80 درصد را برای اولین کاهش نرخ در ماه سپتامبر قیمت گذاری کردند.

بنابراین، در حالی که آنها سعی می کنند بفهمند چه زمانی مقامات فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را آغاز می کنند، احتمالاً معامله گران به صورتجلسه کمیته FOMC در روز چهارشنبه توجه خواهند کرد. این یکی از مهم‌ترین جلساتی خواهد بود که با پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده و نمودار دات پلات جدید همراه است.

با در نظر گرفتن شعار ” نرخ بهره بالا برای طولانی مدت” سیاست گذاران، فعالان بازار تقریباً مطمئن هستند که کمیته از اقدامات غافلگیرکننده در این جلسه خودداری خواهد کرد. بنابراین، توجه به بیانیه و به ویژه پیش بینی نرخ بهره جدید خواهد بود. پیش‌بینی ماه مارس به سه کاهش %0.25 نرخ در سال جاری و سه کاهش دیگر در سال 2025 اشاره کرد.

بنابراین، با توجه بیشتر سیاستگذاران به این موضوع که عجله ای برای کاهش نرخ های بهره ندارند، امکان بازنگری رو به بالا وجود دارد. با این وجود، پیش‌بینی دو بار کاهش نرخ در سال جاری ممکن است برای صعود دلار کافی نباشد، زیرا این همان چیزی است که بازار از قبل پیش بینی کرده بود. برای اینکه دلار صعود قوی داشته باشد، مقامات فدرال رزرو باید یک بار کاهش %0.25 نرخ در سال 2024 داشته باشند.

داده‌های CPI ایالات متحده در ماه می تنها چند ساعت قبل از جلسه فدرال رزرو منتشر خواهد شد، که در صورت ثابت ماندن ارقام می‌تواند به خریداران دلار اجازه دهد که زودتر اقدامات خود را شروع کنند، حتی اگر تصمیم فدرال رزرو انتظارات آنها را برآورده نکند. با این حال، پاول، رئیس فدرال رزرو ممکن است در کنفرانس مطبوعاتی سوالاتی در مورد داده ها دریافت کند.

افزایش بعدی نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن چه زمانی است؟

روز جمعه جلسه سیاستگذاری بانک مرکزی بانک ژاپن برگزار می شود. این بانک در آخرین جلسه خود در 26 آپریل، محدوده نرخ بهره خود را بین %0 تا %0.1 حفظ کرد. اگرچه بانک مرکزی پیش بینی تورم خود را ارتقا داد، اما اشاره ای به کاهش خرید اوراق قرضه نکرد و از اعلام افزایش دوباره نرخ بهره خودداری کرد. این منجر به تضعیف ین و دو مداخله توسط مقامات ژاپنی در روزهای بعد شد.

با این حال، این ارز با توجه به انقباض اقتصادی بیش از حد انتظار برای سه ماهه اول که موانعی را در مسیر افزایش بعدی نرخ بهره قرار داد، روند نزولی خود را از سر گرفت. سرمایه گذاران هنوز شانس قوی 67 درصدی را برای افزایش %0.1 دیگر نرخ در ماه جولای تعیین می کنند، اما در صورتی که بانک از بیان این موضوع به وضوح اجتناب کند، معامله گران ممکن است ناامید شوند و ین روند نزولی خود را افزایش دهد و مجددا به پایین ترین سطح اخیر خود برسد.

داده های اشتغال و تولید ناخالص داخلی انگلستان محرک اصلی پوند در هفته آتی

پوند نیز احتمالاً در هفته آینده نوسان خواهد داشت، زیرا گزارش اشتغال بریتانیا و نرخ تولید ناخالص داخلی ماهانه، هر دو برای ماه آپریل به ترتیب در روزهای سه شنبه و چهارشنبه منتشر خواهند شد.

انتشار بالاتر از حد انتظار تورم بریتانیا در ماه آپریل و به ویژه ثبات فشارهای قیمتی، سرمایه گذاران را بر آن داشت تا شرط بندی های کاهش نرخ بانک مرکزی انگلستان را کاهش دهند. در حال حاضر، آنها حدود %0.4 کاهش نرخ را تا ماه دسامبر قیمت گذاری می کنند، و با احتمال %65 پیش‌بینی می کنند که اولین کاهش %0.25 نرخ در ماه سپتامبر باشد.

گزارش مجدد رشد بالای دستمزد ها و تولید ناخالص داخلی، ممکن است احتمال کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر را کاهش دهد و در نتیجه به بهبود پوند کمک کند.

با این وجود، با برگزاری انتخابات عمومی در 4 جولای، معامله گران پوند ممکن است نسبت به آن تاریخ محتاط تر عمل کنند. در صورتی که حزب کارگر پیروز شود، می‌تواند کار بانک مرکزی انگلستان را آسان‌تر کند و به آن اجازه دهد نرخ‌های بهره را خیلی زودتر از آنچه در حال حاضر انتظار می‌رود کاهش دهد.

تورم چین، انتخابات اتحادیه اروپا

رویدادهی مهم دیگر از جمله شاخص های CPI و PPI چین در روز چهارشنبه و گزارش اشتغال استرالیا در روز پنجشنبه منتشر خواهند شد.

اگرچه داده‌های تولید ناخالص داخلی ضعیف‌تر از حد انتظار استرالیا برای سه ماهه اول، شرط‌بندی‌های افزایش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا را حذف کرد،اما این بانک همچنان به عنوان یکی از هاوکیش ترین بانک‌ها در میان بانک‌های بزرگ شناخته می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران تنها 50 درصد احتمال کاهش %0.25 نرخ بهره را در سال جاری قیمت‌ گذاری کردند.

بنابراین، بهبود دوباره اشتغال در استرالیا همراه با تورم بیش از حد انتظار چین ممکن است به دلار استرالیا اجازه دهد تا معاملات بیشتری را انجام دهد زیرا سرمایه گذاران مطمئن تر می شوند که بانک مرکزی استرالیا بعید است کاهش نرخ را در سال جاری آغاز کند.

همچنین لازم به ذکر است که امروز یکشنبه آخرین روز برگزاری انتخابات پارلمانی اتحادیه اروپا بود. اگرچه نتیجه ممکن است تغییر دهنده روند بازارهای مالی نباشد، اما افزایش حمایت جناح راست می‌تواند توافق و پیشبرد اصلاحات و سیاست‌هایی را که به اتحادیه اروپا قدرت بیشتری می‌دهد، برای قانون‌گذاران دشوارتر کند. این می تواند تا حدودی بر یورو تاثیر بگذارد.