تقویم اقتصادی آمریکا پیش بینی می‌کند که شاخص خالص CPI ماهانه در ماه سپتامبر %0.5 افزایش یابد، که کمتر از %0.6 منتشر شده در ماه آگوست است. علاوه بر این انتظار می‌رود شاخص خالص CPI سالانه حدود %6.6 درصد منتشر شود که بیش از سه برابر هدف 2 درصدی فدرال رزرو و بالاتر از تغییر سالانه 6.3 درصدی منتشر شده در ماه آگوست است.

سه سناریو انتشار شاخص بهای مصرف کننده آمریکا

1) انتشار مطابق انتظارات: در این مورد، شاخص خالص CPI ماهانه %0.5 یا نهایتا %0.4 افزایش می یابد. از یک طرف، هیچ شگفتی صعودی وجود ندارد، و از طرف دیگر امید به پایان افزایش قیمت ها و نرخ فدرال رزرو را افزایش می دهد.

علاوه بر این یک تغییر ماهانه %0.4 نشان دهنده افزایش سالانه %5 بالاتر از حد انتظار است. همچنین بالاتر از پایین ترین سطح سال است. شاخص CPI خالص در سال 2022 دو بار %0.3 افزایش یافت، بنابراین انتشار %0.4 همچنان قابل توجه است.

واکنش بازارها چگونه خواهد بود؟ تحلیلگران انتظار دارند که بازارها آرام بمانند و به عنوان واکنش اولیه معامله گران ارز از صعود دلار سود ببرند. پس از آن احتمالا مقامات فدرال رزرو موضع خود را در مورد نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره برای مبارزه با تورم که هنوز بسیار بالا است، تکرار خواهند کرد.

بنابراین، چنین نتیجه ای می تواند به عنوان فرصتی برای خرید دلار عمل کند. این سناریو بالاترین احتمال را دارد و انتظارات برای افزایش %0.75 نرخ در ماه نوامبر  تا حد زیادی بدون تغییر باقی می ماند.

2) انتشار کمتر از حد انتظار: انتشار %0.3 یا کمتر شاخص CPI باعث افزایش قابل توجه سهام و فروش بیش از حد دلار می شود. مقامات فدرال رزرو از چنین نتیجه ای استقبال می کنند.

می‌توان از آن به عنوان مدرکی استفاده کرد که افزایش 0.6 درصدی ماه قبل یکبار بوده است، زیرا بین دو انتشار داده ضعیف‌تر قرار گرفته است. علاوه بر این، نرخ سالانه را به 6.2 درصد کاهش می دهد، که کمتر از 6.3 درصد منتشر شده در ماه اوت است. همچنین بازارهای اوراق قرضه در ماه نوامبر افزایش متوسط %0.5 خواهند داشت.

احتمال وقوع این سناریو با توجه اختلال در زنجیره تامین و تاثیر نرخ‌های بهره بالاتر بر پرداخت‌های وام مسکن، متوسط است.

3) انتشار بالاتر از حد انتظار: افزایش 0.6 درصدی همانند ماه گذشته یا بیشتر نشان می دهد که انتشار 0.3 درصد در ماه ژوئیه یکبار بوده و تورم بالا است. همچنین بازارها بار دیگر احتمال افزایش %1 نرخ در ماه نوامبر را خواهند داد.

این سناریو و به ویژه سناریویی که در آن شاخص CPI خالص %0.7 افزایش می یابد، باعث خرید گسترده دلار و سقوط بازارهای سهام می شود.

از نظر تحلیلگران به دلایلی که در بالا گفته شد احتمال وقوع این سناریو کم است. با این وجود، چنین سناریویی را نمی توان رد کرد و بالاترین ریسک را به همراه دارد.