یکی از اظهارنظرهایی که باعث ریزش اخیر دلار شد، از جانب جانت یلن، وزیر خزانه داری آمریکا بود. رئیس سابق فدرال رزرو گفت که انتظار دارد تورم در ماه آگوست به دلیل کاهش مداوم قیمت بنزین کاهش یافته باشد.  با این حال، شاخص CPI خالص چیزی است که برای فدرال رزرو مهم است.

اقتصاد آمریکا همچنان داغ است و 315000 شغل در ماه آگوست به دست آورده و از تقاضای فزاینده برای خدماتی مانند اوقات فراغت و مهمان نوازی در اولین فصل تابستان پس از همه گیری سود می برد.

به سختی می توان شاهد یک ماه دیگر با افزایش متوسط قیمت بود. یک ضریب کوچک 0.4 درصدی نشان می دهد که فدرال رزرو هنوز راه زیادی برای کاهش تورم در پیش دارد. افزایش 0.4 درصدی ماهانه تقریباً معادل تورم 5 درصدی سالانه است که بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو است.

3 سناریو انتشار شاخص CPI

1) انتشار بالاتر از حد انتظار: با فرض اینکه انتظارات خیلی پایین است، انتشار بیش از انتظار مانند %0.4 یا %0.5 شاخص CPI خالص باعث صعود دلار خواهد شد و شانس چهارمین افزایش متوالی نرخ بهره را افزایش می دهد و برخی از اصلاحات نزولی را خنثی می کند.

فدرال رزرو قرار است در هفته آینده برای سومین بار نرخ بهره را %0.75 افزایش دهد. شایان ذکر است که اظهارات جروم پاول رئیس فدرال رزرو در آخرین سخنرانی خود قبل از دوره خاموشی بانک، منجر به کاهش انتظارات بازار برای افزایش %0.75 نرخ در اواخر ماه نشد.

2) انتشار برابر با انتظارات: انتشار ماهانه 0.3 درصدی شاخص CPI خالص به عنوان دومین کاهش متوالی در تورم اساسی محسوب می شود که منعکس کننده انتشار سالانه پایین تر از %4 شاخص CPI خالص است. با این حال این رقم این انتشار همچنان بالاست و احتمال افزایش %0.75 نرخ بهره را تایید می کند.

علاوه بر این احتمال سناریوی افزایش %0.5 نرخ در ماه نوامبر افزایش خواهد یافت. دلار احتمالاً بعد از ریزش اخیر خود وارد مرحله تثبیت شود. همچنین توجه به انتشار شاخص خرده فروشی که اواخر هفته منتشر می شود، افزایش خواهد یافت.

3) انتشار کمتر از حد انتظار: هرگونه کاهش شدیدی در شاخص CPI خالص به دلار ضربه سنگینی می‌زند. انتشار 0.2 درصدی ماهانه منعکس کننده انتشار سالانه حدود 2.5 درصد است که تقریباً هدف فدرال رزرو است. با این حال مقامات هشدار می‌دهند که ممکن است این رقم یکبار منتشر شود و مجددا در ماه های آینده افزایش یابد.

حتی با وجود محتمل‌ترین سناریو که فدرال رزرو به برنامه‌های خود برای ماه سپتامبر پایبند باشد، این کاهش تورم باعث افزایش انتظارات برای کاهش نرخ در سال 2023 خواهد شد. در نتیجه دلار در کوتاه مدت سقوط خواهد کرد.