بازارهای نزولی اغلب با کاهش در بازار یا شاخص کلی مانند S&P 500 همراه هستند. اما اوراق بهادار یا کالاهای منفرد نیز در صورتی که در یک بازه زمانی پایدار، معمولاً دو ماه یا بیشتر، 20 درصد یا بیشتر کاهش پیدا کنند، می توانند به عنوان بازار نزولی در نظر گرفته شوند. بازارهای نزولی نیز ممکن است با زیان های عمومی اقتصادی مانند رکود همراه باشند.

قیمت سهام عموماً منعکس کننده انتظارات آتی جریان های نقدی و سود شرکت ها است. با کاهش چشم انداز رشد و از بین رفتن انتظارات، قیمت سهام می تواند کاهش یابد. رفتار اجماع، ترس و عجله برای حفظ دارایی خود در برابر ضررهای نزولی می تواند منجر به دوره های طولانی افت قیمت دارایی ها شود.

یکی از تعریف‌های بازار نزولی این است که زمانی که سهام به طور متوسط ​​حداقل 20 درصد از بالاترین قیمت خود سقوط می‌کند، بازارها در محدوده منفی قرار دارند. اما %20 یک عدد دلخواه است، همانطور که کاهش %10 یک معیار دلخواه برای اصلاح است. تعریف دیگر از بازار نزولی زمانی است که سرمایه گذاران ریسک گریزتر از ریسک پذیر هستند.  این نوع بازار نزولی می‌تواند ماه‌ها یا سال‌ها ادامه داشته باشد زیرا سرمایه‌گذاران از تحلیل دارایی های پر ریسک به نفع شرط‌بندی‌های کسل‌کننده و مطمئن اجتناب می‌کنند.

علل یک بازار نزولی اغلب متفاوت است، اما به طور کلی، اقتصاد ضعیف یا رشد کند، ترکیدن حباب‌های بازار، بیماری‌های همه‌گیر، جنگ‌ها، بحران‌های ژئوپلیتیکی، و تغییرات پارادایم شدید در اقتصاد مانند تغییر به اقتصاد آنلاین، همه عواملی هستند که ممکن است باعث ایجاد بازار نزولی شود. نشانه های یک اقتصاد ضعیف یا کند معمولاً اشتغال کم، درآمدزایی کم، بهره وری ضعیف و کاهش سود کسب و کار است. علاوه بر این، هرگونه مداخله دولت در اقتصاد نیز می تواند باعث ایجاد بازار نزولی شود.

برای مثال، تغییرات در نرخ مالیات یا نرخ وجوه فدرال می‌تواند منجر به یک بازار نزولی شود. به طور مشابه، کاهش اطمینان سرمایه‌گذاران نیز ممکن است نشانه شروع یک بازار نزولی باشد. زمانی که سرمایه گذاران بر این باورند که اتفاقی در شرف وقوع است، در این مورد اقدام می کنند و برای جلوگیری از ضرر، سهام را می فروشند.

بازارهای نزولی می توانند چندین سال یا فقط چند هفته ادامه داشته باشند. یک بازار نزولی سکولار (روندهای اقتصادی سکولار، روندهای آهسته و 3 تا 5 ساله‌ در رشد اقتصادی یا تورم هستند که بیشتر تحت تاثیر جمعیت و بدهی قرار می‌گیرند)می‌تواند بین 10 تا 20 سال دوام بیاورد که با بازدهی پایین‌تر از میانگین بر مبنای پایدار مشخص می‌شود. ممکن است بازارهای سکولار نزولی که سهام یا شاخص‌ها برای مدتی افزایش پیدا می‌کنند، صعود کنند، اما این افزایش‌ها پایدار نیستند و قیمت‌ها به سطوح پایین‌تر باز می‌گردند. از سوی دیگر، یک بازار نزولی چرخه‌ای می‌تواند از چند هفته تا چند ماه ادامه داشته باشد.

مراحل ایجاد یک بازار نزولی

بازارهای نزولی معمولاً دارای چهار مرحله مختلف هستند.

1_ مرحله اول با قیمت های بالا و سنتیمنت مثبت سرمایه گذاران مشخص می شود. در پایان این مرحله، سرمایه گذاران شروع به خروج از بازار و کسب سود می کنند.

2_ در مرحله دوم، قیمت سهام شروع به کاهش شدید می‌کند، همچنین فعالیت‌های تجاری و سود شرکت‌ها شروع به کاهش می‌کنند و شاخص‌های اقتصادی که ممکن است زمانی مثبت بوده‌اند، شروع به کاهش پایین‌تر از حد متوسط می کنند. برخی از سرمایه گذاران با کاهش سنتیمنت مثبت شروع به وحشت می کنند. این به عنوان کاپیتولاسیون نامیده می شود.

3_مرحله سوم نشان می دهد که سفته بازان شروع به ورود به بازار می کنند و در نتیجه برخی قیمت ها و حجم معاملات را افزایش می دهند.

4_در مرحله چهارم و آخر، قیمت سهام همچنان روند نزولی خود را ادامه می دهد، اما به کندی. از آنجایی که قیمت‌های پایین و اخبار خوب دوباره شروع به جذب سرمایه‌گذاران می‌کنند، بازارهای نزولی به سمت بازارهای صعودی منتهی می‌شوند.

بازارهای نزولی در مقابل اصلاحات

بازار نزولی را نباید با یک اصلاح اشتباه گرفت، که یک روند کوتاه مدت است که مدت زمان آن کمتر از دو ماه است. اصلاحات فرصت خوبی را برای سرمایه گذاران  فراهم می کند تا نقطه ورود مناسب به بازارهای سهام را پیدا کنند، اما بازارهای نزولی به ندرت نقاط ورود مناسبی را ارائه می دهند. این مانع به این دلیل است که تعیین کف بازار نزولی تقریبا غیرممکن است. تلاش برای جبران زیان‌ها می‌تواند یک نبرد دشوار باشد، مگر اینکه سرمایه‌گذاران فروش کوتاه مدت داشته باشند یا از استراتژی‌های دیگری برای کسب سود در بازارهای در حال سقوط استفاده کنند.