سلام به همراهان عزیز مجموعۀ برنامه‌ریزی مالی و آکادمی G20
پاول تودور جونز (Paul Tudor Jones) سرمایه‌گذار میلیاردر صبح روز چهارشنبه 23 خرداد ( 14 June ) در مصاحبه‌ای جذاب با اندرو راس سورکین (Andrew Ross Sorkin) از شبکۀ CNBC حاضر شد. فحوای این گفتگو را می‌توان تنها در یک جمله از صحبت‌های وی خلاصه کرد، او بازار را «دیوانهخانه» توصیف کرد.
مصاحبۀ بسیار مفید و آگاهی‌بخشی بود. او عقیده داشت اگر فدرال رزرو (Federal Reserve) در نشست روز آینده نسبت به تورم کنونی بی‌تفاوت باقی بماند تمام اعتبار خود را از دست خواهد داد. سپس ادامه داد که خبرهای مربوط به تورم اخیر تاثیر زیادی در حرکت و روند بازار داشته و این ادعا که تورم موقتی و گذرا است حرف نادرستی است.
مصاحبه جوانب قابل‌ملاحظۀ دیگری نیز داشت از جمله این که پائول جونز اعلام کرد که سهام بیتکوین را در پورتفولیوی خود از 2-1% به 5% افزایش داده است. او همچنین برخی از کالاهای جذاب برای سرمایه‌گذاری را معرفی کرد که سرمایه‌گذاران می‌توانند به‌منظور حفظ بخشی از سرمایۀ خود در این تورم بالا روی آنها سرمایه‌گذاری کنند..
به‌نظرم جالب‌ترین قسمت مصاحبه بخشی بود که پائول دربارۀ دسامبر 2018 صحبت کرد. زمانی که فدرال رزرو (Federal Reserve) نرخ بهره را به این دلیل افزایش داد که «قابلیت پیش‌بینی‌پذیری را حائزاهمیت‌تر از قابلیت واکنش به شرایط می‌دانست.» نکتۀ جالب توجه این است که وی در جای دیگری از این مصاحبه نیز، دربارۀ اهمیت این قابلیت (پیش‌بینی‌پذیری) صحبت کرد اما این‌بار منظور او فدرال رزرو (بانک مرکزی) نبود. بلکه دربارۀ بیتکوین صحبت می‌کرد. او گفت: «بیتکوین را دوست دارم چون ریاضیاته. از سرمایه‌گذاری روی چیزی که قابل‌اعتماد، اصولی، شفاف و صد درصد مطمئنه خوشم میاد. بیتکوین برام جذابه چون روشیه که می‌تونم سرمایه‌گذاری مطمئنی داشته باشم.»
می‌توانید قسمت‌های دیگری از این مصاحبه را در جاهای دیگر مطالعه کنید اما ماحصل اصلی این مصاحبه به نقل از آکادمی g2o همین بود. فدرال رزرو (Federal Reserve) یک بانک مرکزی که انسان‌ها آن را اداره می‌کنند، قابلیت پیش‌بینی‌پذیریِ سیاست‌ها و تصمیم‌گیری‌های خود را ارج می‌نهد. این قابلیت برایشان از هر چیز دیگری حائز اهمیت‌تر است. با این حال کسانی بانک مرکزی را اداره می‌کنند که مثل تمام دیگر انسان‌ها تحت تاثیر احساساتی چون ترس، حرص و عدم‌اطمینان هستند.
قابلیت پیش‌بینی‌پذیری بیتکوین، یک بانک مرکزی که توسط نرم‌افزار کنترل می‌شود، در بین تمام سیستم های پولی دنیا از همه بیشتر است. هیچ انسانی وجود ندارد که هر دوره تصمیمات مختلفی دربارۀ سیاست پولی آن بگیرد. چنین سطح بی‌سابقه‌ای از پیش‌بینی‌پذیری منجر می‌شود سرمایه‌گذاران میلیاردر دانه درشتی مثل پائول تودور جونز به دلیل قابلیت اطمینان، انسجام و شفافیت در ارزهای دیجیتال، در این حوزه سرمایه‌گذاری کند.
نکتۀ بسیار مهمی است. سیستم سنتی عدم قطعیت بالایی دارد زیرا به انعطاف‌پذیری سیستم خود و قابلیت واکنش به شرایط متفاوت اقتصادی افتخار میکند. فدرال رزرو به کمک قابلیت سیستم خود در واکنش به شرایط اقتصادی گوناگون درصدد است که در کوتاه مدت یا میان مدت پیش‌بینی‌پذیر باشد. همان‌طور که می‌دانید این دو قابلیت می‌توانند در بعضی از شرایط با یکدیگر در تناقض باشند.
اما بیتکوین به اصول و انسجام خود می‌بالد و سیاست پولی آن هرگز تغییر نمی‌کند. تفاوت این دو سیستم در دوره‌هایی خاص از عدم‌قطعیت و عدم منطق به‌خوبی نمایان می‌شود. شاید بتوان گفت که موقعیت کنونی یکی از همان دوران‌ها است.
پائول تودور جونزِ افسانه‌ای در چند دهۀ اخیر بیش از هر فرد دیگری روی این کرۀ خاکی به تحلیل و درک بازارهای اقتصادی پرداخته است. صحبت های دیروز او بیانگر این نکتۀ مهم بود که یک سیاست پولی منسجم هم برای شهروندان عادی که در تلاش برای حفظ سرمایۀ خود هستند جذاب است و هم برای تریدرهای دانه درشت اقتصادی که در صدد افزایش بیش‌ازپیش ثروت خود هستند.
بدانید هِج کردن(hedging) چیست؟ و چگونه کار میکند.
پائول جونز در بخشی از این مصاحبه، خود را یکی از محافظه‌کارترین سرمایه‌گذاران وال استریت معرفی کرد. او گفت به عنوان مدیر یک صندوق پوشش ریسک (hedge fund) از ریسک بی زار است. به عقیدۀ بسیاری، بیتکوین نیز، که او بخشی از پورتفولیوی خود را به آن اختصاص داده، یکی از کم‌ریسک‌ترین چیزهایی است که او تا به حال در آن سرمایه‌گذاری کرده است. اکثر افراد جامعۀ کریپتو به‌طورقطع با این حرف موافقند.
عجب دوران عجیبی است. روز بسیار خوبی را برای همگی آرزو می‌کنم. تا مطلبی دیگر از سلسله مقالات تخصصی آکادمی تحلیل و ترید G20 خدانگهدار.
